钢材日评

日期 2026年6月24日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 6月23日，螺纹钢、热卷期货主力合约2610震荡走低后跌幅有所收窄，盘中分别创4月17日和4月21日以来新低。 1.1现货市场动态与技术面走势： 6月23日，大多数螺纹钢和热卷现货市场价格下跌。南京、广州、长沙、北京、包头、沈阳、成都、昆明、贵阳、乌鲁木齐、重庆市场的螺纹钢价格下跌20-30元/吨，上海、杭州、济南、合肥、南昌、武汉、郑州、西安、兰州市场的螺纹钢价格下跌10元/吨；合肥、武汉、包头、长沙、乌鲁木齐市场的热卷价格下跌20-30元/吨，上海、杭州、南京、无锡、广州、南宁、郑州、重庆、成都、昆明、贵阳市场的热卷价格下跌10元/吨。 螺纹钢、热卷2610合约日线KDJ指标持续下滑。螺纹钢和热卷2610合约日线MACD绿柱分别连续2个和4个交易日放大。 1.2后市展望： 消息面上，美联储议息会议偏鹰，预计最快10月份加息25基点；美伊达成 谅解备忘录，国际能源价格快速走低，原油化工系相关品种普遍下滑，从中长期对煤焦价格支撑力度减弱；山西沁源煤矿开启复产，尽管规模不大，但在很大程度上改变了煤焦市场的供需预期，导致煤焦期货盘面跌幅较大。 基本面上，钢材五大品种周产量继续回升，厂库连续3周累库，社库和总库回落，需求时隔4周迎来好转。 原料方面，近4周进口矿到港量，在前4周环比8.8%的基础上，再增7.3%，供应宽松形势较明显，铁矿石期货价格明显走低；6月8日之后，煤焦市场交易逻辑发生明显变化，保供再度上升为环山西各省的重要任务，近期焦煤期货价格明显转弱，而焦炭期货自高位回落，主要还是基于焦炭现货市场第七轮提涨落地，导致焦炭期货盘面相对抗跌。 综合来看，钢材市场需求迎来好转，但消息面利空，且成本端走弱趋势较明显，后市钢材价格或将二次筑底，而6月份后期随着需求进一步恢复或有一些好转，而真正走出泥潭仍可期待7-8月份供需转换。 二、行业要闻 近日，山西能源监管办会同山西省能源局组织电网公司与发电企业召开迎峰度夏电力保供会议，落实国家能源局迎峰度夏电力保供工作要求，分析研判电力供需形势，充分发挥电力市场机制作用，筑牢电力保供防线。总体看，迎峰度夏期间山西电力供需基本平衡，预计度夏期间省网午峰用电最高负荷达到4400万千瓦，同比增幅6.3%，晚峰用电最高负荷达到4250万千瓦，同比增幅5.5%，省网稳定发电能力在4900-5440万千瓦之间。若出现极端情况，部分时段可能出现供应缺口，将通过中长期交易、省间现货市场、应急支援等方式保障电力供应。会议要求，电力市场运营机构要充分发挥现货市场发现实时价格、准确反映供需的重要作用，通过分时价格信号引导发电企业顶峰发电、电力用户削峰填谷，积极参与省间现货市场，通过市场机制最大程度发挥电网错峰互济效益；要加强现货市场运营情况监测分析，度夏期间重点关注现货市场高电价、地板价及零售市场运营情况，健全电力市场应急处置制度，稳妥处置市场异常波动、供需突发缺口等问题，避免市场价格大幅波动。发电企业要落实电力并网运行考核要求，严格遵守调度纪律，合理安排检修工期，加强机组运维管理，做好电煤存储工作，切实压减受阻出力和机组非停，确保机组具备稳发满发能力。下一步，山西能源监管办将持续加强能源供需监测预警，及时分析研判电力保供形势，用好电力市场调节机制，促进迎峰度夏电力供应保障工作。 海关总署最新数据显示，2026年5月份，中国进口动力煤（非炼焦煤）2211.99万吨，同比下降22.8%，环比增长1.55%。5月份，中国动力煤进口额为16.3亿美元，同比下降15.12%，环比增长7.42%。由此推算当月动力煤进口均价为73.67美元/吨，同环比分别增长9.95%和5.8%。2026年1-5月，中国累计进口动力煤1.28亿吨，同比下降11.77%；进口额为85.62亿美元，同比下降13.46%。由此推算，2026前5个月我国动力煤进口均价为66.93美元/吨，同比下降1.91%。 据海关数据，1-5月份，我国累计进口炼焦煤5469.6万吨，同比增25.1%；5月份当月，我国进口炼焦煤环比下降1.4%至1114.5万吨，但仍处于高位，较上年同期增长50.9%。 6月22日，波罗的海干散货指数(BDI)报2684点，环比(较前值)跌1.40%，创4天最大跌幅。其中，巴拿马型运费指数(BPI)报2059点，较前值跌1.77%，海岬型运费指数(BCI)报4074点，跌1.81%，超灵便型船运价指数(BSI)报1715点，跌0.17%。 印尼能源与矿产资源部（ESDM）6月22日透露，已暂时扣留部分原定出口的煤炭发运，并将其转供至国有电力公司印尼国家电力公司（PTPLN），以确保国内电厂用煤需求得到满足。印尼CNBC报道称，矿产与煤炭总司长特里·维纳尔诺（TriWinarno）评估认为，当前出现的供应问题并非源于煤炭短缺，更多是供应链环节有待改善，以使煤炭向电厂的配送能够顺畅进行。 印尼矿业专家协会（Perhapi）日前表示，矿商向国有电力公司PLN出售煤炭的款项，通常在货物被接收后最长3个月才能全额支付。Perhapi煤炭研究部门负责人哈里·克里斯蒂奥诺（F.HaryKristiono）担心，如果PLN当前资金紧张，付款可能进一步延迟。工业和交通脱碳部门(INDEFGTI)负责人安德里·萨特里奥·努格罗霍（AndrySatrioNugroho）此前指出，PLN的现金及现金等价物从2024年的61.36万亿印尼盾同比下降至2025年的19.16万亿印尼盾。 印度煤炭和矿业部长G·基尚·雷迪6月21日宣布，政府正通过煤制气战略优先保障能源安全，并为此提供巨额激励措施以遏制进口。雷迪表示，中央政府为煤制气项目提供4600亿卢比（约合人民币329亿元）的激励，未来两个月内将有超过35家企业在全国范围内启动此类项目。他指出，引进相关技术至印度的企业将获得支持，以填补现有技术空白。这位部长强调，印度拥有全球第五大煤炭储量，全国约73%的火电厂依赖煤炭发电。他还提及总理近日为奥里萨邦贾尔苏古达地区耗资2501.6亿卢比的拉坎普尔煤制气项目奠基，称这是加强能源安全、推动进口替 代和提升工业自主性的重要一步。雷迪表示，该计划旨在最大化利用印度丰富的煤炭资源，提升工业竞争力，推动实现自力更生和发达印度的愿景。在关键矿产方面，这位部长表示，国家关键矿产任务在大量投资支撑下，正从全球和国内两个层面保障关键资源。他以奈维利褐煤公司在泰米尔纳德邦的稀土勘探活动为例，说明政府对包容性增长的承诺。雷迪补充说，该公司已与巴巴原子研究中心就此签署谅解备忘录。 印度联邦部长基尚·雷迪（G Kishan Reddy）6月21日表示，超过35家企业将在两个月内启动印度的煤炭气化业务，政府为此提供4600亿卢比（约合人民币329亿元）的激励措施，旨在减少进口并加强能源安全。 蒙古国政府披露消息称，位于南戈壁省塔本陶勒盖煤田（Tavantolgoi）的博尔特格矿（Borteeg）于6月20日正式投产，预计年产煤炭能力达到1500万吨（该矿估计拥有超3亿吨优质硬焦煤资源）。 世界钢铁协会（Worldsteel）数据显示，2026年5月全球粗钢产量较2025年5月下降0.3%，至1.579亿吨。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：0