核心观点与关键数据
- 港股市场动态：港股全日收报23,076点，跌335点或1.4%，成交总额3,257.9亿港元，跌2.6%。恒指近期反覆向下，创一年新低，受美光科技业绩不及预期影响，资金流向AI硬件概念股，推动“买硬件，沽软件”配对交易。
- 技术指标分析：短期关注23,000点关口，若站稳有机会反弹至23,800-24,000点，否则可能继续寻底。
- 内房市场复苏：5月内地百强房企销售总额约3,092-3,099亿人民币，同比增长14.3%-14.5%，年降收窄至2.5%。华润置地5月总合同销售额约235.1亿人民币，同比增长28.1%，前5月累计合同销售额约935.1亿人民币，同比增长7.7%。
- 公司基本面：华润置地经常性收入约44.4亿人民币，同比增长8.6%，经营性不动产收租型业务租金收入约30亿人民币，同比增长11.4%。公司负债结构优化，抗风险能力强。
- 估值与目标价：预测P/B约0.6倍，NAV折让约40%，预测股息率约4.5%。目标价33元，跌穿27元离场。
研究结论
- 市场偏好国企项目，华润置地凭借低负债、良好信誉及优质项目布局，销售有望稳步上扬。
- 公司估值虽享受龙头溢价，但仍具投资吸引力，建议低吸，目标33元，跌破27元离场。
其他信息
- 新股时间表：无具体信息。
- 风险提示：投资涉及风险，包括本金损失，需谨慎评估自身情况。
