美国地产回暖家居龙头致欧科技受益

5月美国成屋销售折年417万套、同比+3.2%，较上月404万套继续回升，创2026年内新高；5月新屋销售58万套，同比-6.8%、较上月折年62.6万套小幅回落，降幅好于此前承压预期。地产为家居需求的领先指标，成屋成交回暖指向后续换新、软装等家居消费的边际改善。 5月美国家具及家居装饰店零售额同比-1.2%，降幅自去年12月-7.7%已连续收窄，终端最差阶段基本过去。 龙头份额集中龙头份额集中 5月中国家具出口累计同比+1.3%、美国家具零售同-1.2%，行业仍处低位，而致欧科技、恒林股份、梦百合等头部跨境企业线上GMV延续高速增长，跑赢大盘。线上对线下渠道的替代、VC模式渗透提效、关税与合规出清下中小卖家退出，持续推动份额向头部集中；随地产领先指标转暖、终端需求筑底回升，龙头有望充分受益、业绩弹性进一步打开。 投资建议投资建议 美国地产领先指标回暖、终端家具零售筑底、龙头份额集中三重共振，建议关注致欧科技、恒林股份、梦百合。尤其是推荐其中的致欧科技，预计业绩较好未来增速有望逐步抬升，管理层理顺开始在市占率、品类和渠道中形成飞轮效应。