财经要闻
- 国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电成为电力装机主体和电量主体。
- 截至5月底，全国累计发电装机容量同比增长11%，规模位居全球首位，可再生能源装机占比达61%，其中太阳能和风电装机容量分别同比增长16.3%和17%。
- 2026年1月至4月，我国“8+9”相关产业企业新设37.3万户，创新活力释放，“9大未来产业”新设相关企业13.2万户，同比增长11%。
宏观策略
- A股市场近期呈现小幅震荡上行，半导体、元件、证券等行业表现较好。
- 官媒求是网发表评论员文章，明确提及要加大力度提振消费，后续政策可能性上升。
- 央行行长再次明确汇金类平准基金、结构性货币政策工具常态化稳市框架，政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。
- 出口成为宏观经济重要支撑，核心城市地产销售有所回暖，资金入市趋势加速。
- 预计上证指数维持震荡整理，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
行业公司
- 汽车行业：5月汽车产销环比由降转增，同比小幅下降且降幅收窄，新能源汽车市场企稳回升，出口继续创单月新高。政策端发力，后市场扩容有望释放潜力，建议关注出海主线和细分赛道龙头主线。
- 有色金属：长期来看黄金配置价值凸显，铜矿冶矛盾加剧，长期供需格局偏紧，铝行业供需格局正逐步趋向紧平衡或轻微过剩，超硬材料芯片散热进入“金刚石时代”。维持有色金属及新材料行业评级为“强于大市”。
- 传媒行业：游戏估值低位蓄力，AI应用未来可期。传媒板块整体2026上半年明显跑输大盘，但AI算力供需旺盛，AI应用未来可期，游戏板块基本面优异，估值处于底部区间。
- 汽车零部件：内需筑底分化，出口加速放量，汽零跨界成长正当时。乘用车行业面临新能源购置税优惠退坡等政策逆风，商用车市场延续温和回暖，汽车零部件技术融合持续打破行业边界，为行业注入超越传统周期的新成长动能。
- 半导体：AI产业变革加速推进，半导体迎来发展新机遇。AI算力需求持续景气，AI算力硬件基础设施仍处于高速成长中，半导体周期延续上行趋势，产业链迎来发展新机遇。
- 光伏行业：拥抱景气向上与产能出清双主线。2026年上半年行业走势波折，下半年需求端有望环比改善，供给端以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出，供需格局有望边际改善。
- 家电行业：具身智能+算力液冷，家电的科技升维。中国家电市场进入“后补贴时代”与“存量博弈”的深度调整期，中国品牌在全球市场的份额逆势攀升，家电内销增长承压，但AI深度赋能与“健康价值重构”驱动下产品升级拉动的增长。
- 证券行业：新一轮资本市场改革拉开大幕，行业仍处上行周期。创业板拉开“十五五”时期深化资本市场改革大幕，证券行业25/26Q1整体经营情况良好，预计2026年下半年资本市场整体运行有望保持相对强势，证券行业将持续处于本轮上升周期中。
- 通信行业：康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，硅光应用加速。2026年硅光模块销售额占比将首次超过50%，康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，光纤光缆行业景气度向好，三大电信运营商从流量经营向Token经营转型。
- 锂电池：业绩高增长，关注四条主线。2025年锂电池板块业绩显著改善，2026年板块净利润将持续高增长，但细分领域标的业绩将持续分化，建议重点关注四条投资主线。
