晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年06月26日 【财经要闻】 1、国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。主要目标是：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。 资料来源：聚源，中原证券研究所 2、国家能源局公布数据显示，截至5月底，全国累计发电装机容量40.1亿千瓦，同比增长11%，规模位居全球首位，可再生能源装机占比达61%。其中，太阳能发电装机容量12.6亿千瓦，同比增长16.3%；风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长17%。 3、据市场监管总局，2026年1月至4月，我国“8+9”（8大新兴产业和9大未来产业）相关产业企业稳定增长，共新设37.3万户，创新活力进一步释放。以新一代信息技术、高端装备制造等为代表的“8大新兴产业”共新设相关企业26.7万户。其中，以人形机器人、AI等为代表的“9大未来产业”新设相关企业13.2万户，同比增长11%。 资料来源：国家能源局、市场监管总局、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：元件半导体领涨A股小幅上行市场分析：电子半导体领涨A股先抑后扬市场分析：金融医药行业领涨A股宽幅震荡市场分析：金融有色行业领涨A股震荡上行市场分析：电子半导体领涨A股小幅震荡 【行业公司】 行业月报：政策端发力，后市场扩容有望释放潜力行业半年度策略：供需紧平衡，价格中枢上移行业半年度策略：游戏估值低位蓄力，AI应用未来可期行业半年度策略：内需筑底分化，出口加速放量，汽零跨界成长正当时行业半年度策略：AI产业变革加速推进，半导体迎来发展新机遇 行业半年度策略：拥抱景气向上与产能出清双主线行业半年度策略：具身智能+算力液冷，家电的科技升维行业半年度策略：新一轮资本市场改革拉开大幕，行业仍处上行周期行业月报：康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，硅光应用加速行业年度策略：业绩高增长，关注四条主线 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。主要目标是：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。 2、国家能源局公布数据显示，截至5月底，全国累计发电装机容量40.1亿千瓦，同比增长11%，规模位居全球首位，可再生能源装机占比达61%。其中，太阳能发电装机容量12.6亿千瓦，同比增长16.3%；风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长17%。 3、据市场监管总局，2026年1月至4月，我国“8+9”（8大新兴产业和9大未来产业）相关产业企业稳定增长，共新设37.3万户，创新活力进一步释放。以新一代信息技术、高端装备制造等为代表的“8大新兴产业”共新设相关企业26.7万户。其中，以人形机器人、AI等为代表的“9大未来产业”新设相关企业13.2万户，同比增长11%。 资料来源：国家能源局、市场监管总局、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：元件半导体领涨A股小幅上行2026-06-25 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4133点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中半导体、元件、证券以及计算机设备等行业表现较好；贵金属、能源金属、教育以及广告营销等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.90倍、54.13倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额36192亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前官媒求是网发表评论员文章《以更大力度提振消费》，明确提及要“加快制定并实施城乡居民增收计划”、“加快修复居民资产负债表”、“防止资产价格下跌对消费信心的负向螺旋”。后续政策以更大力度提振消费的可能性明显上升。央行行长再次明确汇金类平准基金、结构性货币政策工具常态化稳市框架。整体政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。随着伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降。出口成为宏观经济的重要支撑，核心城市地产销售有所回暖。资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、元件、证券以及计算机设备等行业的投资机会。 市场分析：电子半导体领涨A股先抑后扬2026-06-24 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在4075点附近遭遇阻力，午后股指企稳回升，盘中半导体、能源金属、消费电子以及玻璃玻纤等行业表现较好；影视院线、旅游景区、教育以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.83倍、53.46倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额33072亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前官媒求是网发表评论员文章《以更大力度提振消费》，明确提及要“加快制定并实施城乡居民增收计划”、“加快修复居民资产负债表”、“防止资产价格下跌对消费信心的负向螺旋”。后续政策以更大力度提振消费的可能性明显上升。央行行长再次明确汇金类平准基金、结构性货币政策工具常态化稳市框架。整体政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。随着伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降。出口成为宏观经济的重要支撑，核心城市地产销售有所回暖。资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、能源金属、消费电子以及玻璃玻纤等行业的投资机会。 市场分析：金融医药行业领涨A股宽幅震荡2026-06-23 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4175点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中证券、银行、医药以及机器人等行业表现较好；贵金属、有色金属、稀土以及元件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.07倍、55.09倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额34663亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前官媒求是网发表评论员文章《以更大力度提振消费》，明确提及要“加快制定并实施城乡居民增收计划”、“加快修复居民资产负债表”、“防止资产价格下跌对消费信心的负向螺旋”。后续政策以更大力度提振消费的可能性明显上升。央行行长再次明确汇金类平准基金、结构性货币政策工具常态化稳市框架。整体政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。随着伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降。出口成为宏观经济的重要支撑，核心城市地产销售有所回暖。资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注金融、化学制药、医疗服务以及机器人等行业的投资机会。 市场分析：金融有色行业领涨A股震荡上行2026-06-22 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场先抑后扬、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在4105点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，午后再度上行，盘中证券、有色金属、电力设备以及软件开发等行业表现较好；机器人、航天装备、军工电子以及汽车零部件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.75倍、54.11倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额37624亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前官媒求是网发表评论员文章《以更大力度提振消费》，明确提及要“加快制定并实施城乡居民增收计划”、“加快修复居民资产负债表”、“防止资产价格下跌对消费信心的负向螺旋”。后续政策以更大力度提振消费的可能性明显上升。央行行长再次明确汇金类平准基金、结构性货币政策工具常态化稳市框架。整体政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。随着伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降。出口成为宏观经济的重要支撑，核心城市地产销售有所回暖。居民资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注金融、有色金属、电力设备以及软件开发等行业的投资机会。 市场分析：电子半导体领涨A股小幅震荡2026-06-18 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4117点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中半导体、消费电子、通信设备以及机器人等行业表现较好；保险、玻璃玻纤、电力以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.83倍、53.34倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额33322亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。近期市场表现受多重因素共振驱动：霍尔木兹海峡紧张局势缓和、美伊和谈取得积极进展，全球风险偏好显著回升；央行开展6000亿元买断式逆回购操作，向市场释放流动性积极信号；深证成指、创业板指等深市指数样本周一正式实施年度定期调整。5月制造业PMI回落至50%“荣枯线”位置，5月社融新增20293亿元，同比少增2607亿元，居民信贷需求尚未企稳。M1增速有所回升，PPI同比继续回升，进出口同比维持两位数增长，经济数据中依然存在诸多积极信号。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、消费电子、通信设备以及机器人等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：政策端发力，后市场扩容有望释放潜力2026-06-25 （龙羽洁S07305231200010371-65585753longyj@ccnew.com） 投资要点： l市场回顾：截至6月25日收盘，汽车（中信）行业指数下跌9.24%，跑输同期沪深300指数11.85pct，在中信30个一级行业中排名第24名。 l2026年5月汽车产销环比由降转增，同比小幅下降且降幅收窄。5月汽车产销分别完成261.6万辆和262.9万辆，环比分别+1.6%、+4.1%，同比分别-1.2%、-2.1%，国内汽车市场受政策退坡、市场结构变化等因素仍待改善，出口继续快速增长，对冲内需疲弱。5月汽车出口继续创单月新高，出口量达到93.0万辆，环比+3.1%，同比+68.7%，同环比持续增长。 l乘用车产销同比小幅下滑。2026年5月乘用车产销分别完成224.1万辆和225.3万辆，环比分别+2.0%、+5.8%，同比分别-3.1%、-4.2%，环比小幅增长