第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
6月25日，铁合金期货价格涨跌互现：
- 硅铁主力合约5622，上涨0.39%，持仓增加3932手
- 锰硅主力合约5758，下跌0.21%，持仓增加16391手
硅铁方面：
- 现货价格平稳
- 供应端：上周产量略有下降，但西南、青海等地电价下降后利润好转，未来供应预计继续上行
- 需求端：钢材产量与表需下滑，拖累原料需求
- 成本端：部分产区电价小幅下降
- 总体：供需边际走弱，合金估值偏低支撑，偏弱震荡
锰硅方面：
- 现货稳中偏弱，天津港半碳酸下跌0.3元/吨度
- 供应端：产量小幅下降，合金厂利润低位限制供应释放
- 需求端：钢材产量与表需下滑，拖累原料需求
- 成本端：海外矿山7月报价小幅下调，港口现货跌势放缓
- 总体：供需边际走弱施压，合金估值偏低支撑，偏弱震荡
交易建议：
- 单边：供需边际走弱压力，合金估值偏低，偏弱震荡
- 套利：观望
- 期权：卖出跨式期权组合
【重要资讯】
- 伊丽莎白港口火灾导致部分锰矿山装船延期，6-7月船只发运推迟
- 甘肃某硅锰厂检修2台矿热炉，检修约3个月，目前产2台
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，Mysteel）
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