合富中国机构调研纪要

公司概况: 合富(中国)医疗科技股份有限公司成立于2000年，主营业务为体外诊断试剂及耗材精细化管理服务。公司于2013年在台湾证券柜台买卖中心上柜（股票代码：4745），2022年在上海证券交易所主板上市（股票代码：603122）。公司以创新为本，致力于为医院提供体外诊断试剂集采服务和创新科技医疗设备，并搭建两岸医疗交流合作平台。

路演活动: 公司董事、副总经理曾冠凯先生介绍了公司发展历程、ACME创新战略、市场机遇及未来展望。合富中国深耕医疗行业近三十年，重点推进ACME创新战略，通过A-AI临床专科诊疗辅助智能体、C-医院决策分析一体化平台、M-迈塔威科教研数智化平台及E-医疗资源整合与互动平台，为医疗机构提供多维度赋能支持，支持国家“十五五”规划医疗强基和医疗数智化政策理念。

业绩表现: 公司业绩波动主要受国家医疗器械集中带量采购政策影响。自2022年起，公司主营的体外诊断集约化业务逐步纳入国家及地方集采范围，截至2026年6月，全国主要省份完成体外诊断集采落地工作。公司正通过优化产品结构、拓展非集采业务及推进ACME赋能服务等方式积极应对市场变化。

市场关注: 公司作为台资背景企业，长期致力于两岸医疗卫生领域的交流与合作，但在信息披露方面严格遵守规定，未主动参与或引导相关市场概念炒作。

AI及数字化布局: 公司在AI及数字化赋能方面有明确布局，包括AI临床专科诊疗智能体产品（以浙江大学计算机研究院“启真”大模型为底座）、CompassTower医院决策分析一体化平台、迈塔威科教研数智化平台等，已在多家医疗机构部署应用。

市场覆盖: CompassTower医院决策分析一体化平台已在上海市、洛阳市、萍乡市、清河县等多家医院部署应用，未来市场拓展空间较大。

未来展望: 公司预计2026年智能化产品将成为新的增长点，将继续优化供应链管理、加强应收账款回收以提升运营效率，并借助控股股东等多方资源，拓展产品线、拓展渠道，加快高附加值业务落地，逐步实现收入来源多元化。

核心竞争优势: 公司核心竞争优势主要体现在：（1）间接控股股东是台湾证券柜买中心上柜企业，独特两岸医疗资源桥梁；（2）近30年医疗行业深耕经营，积累了丰富的专家资源及医院客户资源，拥有全国范围内可迅速复制的渠道网络；（3）ACME创新战略精准卡位“医疗强基”痛点，用AI临床辅助弥补技术差距，用决策分析平台提升管理效率，用教科研平台及资源互动打破空间壁垒；（4）A/C/M产品已完成本地化生产和自有知识产权，在多家医院形成可复制的标杆效应，通过“以赋能换存量”的创新商业模式，深度绑定客户；（5）ACME赋能产品可以与中国电信等多维渠道广泛合作，构建差异化竞争优势；（6）公司自成立以来始终坚守合规经营，在监管趋严背景下赢得医疗机构长期信赖。

风险提示: 以上如涉及对行业的预测、公司发展战略及未来计划等相关内容，不代表公司盈利预测，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险意识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。