核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。LME电解铝三个月报价下跌3115美元/吨，库存减少1500吨。
- 氧化铝：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。LME铝库存减少1500吨。
- 铸造铝合金：主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。上期所注册仓单减少40吨。
现货市场
- 铝价：上海有色网A00铝价格下跌620元/吨，长江有色市场A00铝价格下跌620元/吨。
- 氧化铝：上海有色氧化铝现货价格上涨10元/吨。
- 废铝：破碎生铝价格佛山金属废料下跌200元/吨，山东金属废料下跌150元/吨。
产业情况
- 氧化铝：国内土矿港口库存充足，价格暂稳。氧化铝开工率79.78%，产量734.7万吨，需求743.14万吨，供需平衡0.65万吨。
- 电解铝：社会库存减少4.2万吨，总产能4522.85万吨，开工率99.25%，产量615.7万吨。
- 铝材：产量615.7万吨，出口63.24万吨。
下游及应用
- 汽车产量：月度产量258.2万辆，环比增加1.8万辆。
- 铝合金产量：159.1万吨，环比减少3.9万吨。
行业消息
- 美国总统特朗普威胁终止与伊朗的谈判，并称不会签署降低住房成本的法案。
- 国务院总理李强表示创新驱动是中国经济长期向好、行稳致远的关键密码。
- 央行开展5000亿元MLF操作，加量续作2000亿元。
- 五部门启动工业5G独立专网试点。
- 美联储最新压力测试显示32家大型银行具备充足抵御能力。
研究结论
- 沪铝：基本面处于供给稳定、需求转好的阶段，产业库存去化。建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 氧化铝：基本面处于供给增速放缓、需求暂稳的阶段。建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 铸造铝合金：基本面处于供给收敛、需求韧性的局面。建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
