金元晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨0.11%，报4110.81点；深成指涨1.24%，报16051.32点；创业板指涨1.41%，报4251.42点；科创50涨3.82%，报1989.43点；恒指涨0.33%，报23412.18点。 ⚫美股行情：道指涨0.35%，报51848.90点；标普500跌0.10%，报7358.22点；纳指跌0.43%，报25476.64点；纳斯达克中国金龙指数跌1.77%，报5847.87点。芯片股继续回调，西部数据、希捷科技跌超4%。赫兹租车股价下跌41%，创该公司美国IPO以来最大单日跌幅。财报方面，美光科技第四财季销售展望超出预期，盘后一度大涨超16%，美股芯片股盘后全线上涨。 研报推荐 【金元TMT】模型跨越生产质变点，字节加速构建全栈AI云王鑫旸2026.06.24 国际要闻 【金元TMT】美光携手Anthropic，AI存储由产品供应走向全栈协同王鑫旸2026.06.24 ⚫特朗普称，伊朗已告知美国，目前通过霍尔木兹海峡的船只没有任何收费⚫韩国政府正与三星电子和SK海力士就下一阶段大规模投资半导体生产设施的计划进行磋商⚫高通宣布加速向AI全场景算力服务商转型⚫OpenAI与博通联合推出首款自研AI推理芯片Jalapeño 【金元交运】低空经济行业周报（第25周）：零重力完成新一轮近5亿元融资李景星2026.06.24 国内要闻 【金元有色】行业周报：《矿产资源法》正式实施，寻求战略稀缺资源中的结构性机遇贾晓庆、孙嘉瑞2026.06.24 ⚫中国人民银行开展5000亿元MLF操作，期限为1年期⚫商务部公布《产业链供应链安全调查工作办法》⚫豆包大模型正式推出收费专业版⚫璇相科技成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片 分析师：贾晓庆联系电话：0755-21515531执业证书编号: S0370525030001jiaxq@jyzq.cn 重要公告 ⚫长电科技(600584，未评级)：拟投资78亿元建设高端先进封测工厂⚫红板科技(603459，未评级)：拟投资不超9亿元建设高阶HDI精密电路板生产线设备升级智能化改造项目⚫领益智造(002600，未评级)：本次H股发行的最终价格为每股10.18港元⚫星源材质(300568，未评级)：拟出资1.51亿元参与设立产业基金主要投资于新型储能全产业链领域重点项目 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................55.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨0.11%，报4110.81点；深证成指涨1.24%，报16051.32点；创业板指涨1.41%，报4251.42点；科创50涨3.82%，报1989.43点；恒指涨0.33%，报23412.18点。 美股行情：道指涨0.35%，报51848.90点；标普500跌0.10%，报7358.22点；纳指跌0.43%，报25476.64点；纳斯达克中国金龙指数跌1.77%，报5847.87点。 芯片股继续回调，西部数据、希捷科技跌超4%，高通跌超3%，闪迪跌超2%，ARM、恩智浦跌超1%，英伟达跌0.56%。赫兹租车股价下跌41%，创该公司美国IPO以来最大单日跌幅。财报方面，美光科技第四财季销售展望超出预期，美光科技第三财季经调整营收414.6亿美元，上年同期93.0亿美元，预估356.9亿美元；第三财季调整后运营收益336.8亿美元，上年同期24.9亿美元，预估278.6亿美元；第三财季调整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元，预估20.49美元。美光科技预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元；预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。美光科技盘后一度大涨超16%，美股芯片股盘后全线上涨。 2.国际要闻 ⚫特朗普称，伊朗已告知美国，目前通过霍尔木兹海峡的船只没有任何收费 美国总统特朗普在社交媒体平台发文称，伊朗已告知美国，目前通过霍尔木兹海峡的船只“没有任何通行费、保险费用或其他任何形式的收费”。特朗普同时威胁道，如果相关信息不属实，美方将立即终止相关谈判。对于临时取消旨在降低住房成本和增加住房供应法案的签署计划，特朗普表示，不会签署那个法案，自己比任何人都懂房地产，降息才是关键。 ⚫韩国政府正与三星电子和SK海力士就下一阶段大规模投资半导体生产设施的计划进行磋商 韩国政府正与三星电子和SK海力士就下一阶段大规模投资半导体生产设施的计划进行磋商，预计将很快会宣布新的超大型芯片产业集群相关消息。预计三星电子和SK海力士的投资规模可能达到300万亿至400万亿韩元。 ⚫高通宣布加速向AI全场景算力服务商转型 高通在纽约举办投资者日，宣布加速向AI全场景算力服务商转型。 高通正式发布面向AI数据中心市场的Dragonfly产品家族，Dragonfly C1000数据中心CPU将于2028年年中正式推出。高通与Meta达成覆盖多个产品世代的战略合作协议，微软Azure将部署高通高带宽计算（HBC）芯片。高通预计，数据中心业务最快将在2027财年带来数十亿美元收入。高通还斥资39亿美元收购AI软件企业Modular，补齐跨端AI软件能力。 ⚫OpenAI与博通联合推出首款自研AI推理芯片Jalapeño OpenAI与博通联合推出首款自研AI推理芯片Jalapeño，专为大型语言模型推理任务设计，可将成本降低约50%，计划2026年底开始以吉瓦级规模部署。 3.国内要闻 ⚫中国人民银行开展5000亿元MLF操作，期限为1年期 央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年6月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。 ⚫商务部公布《产业链供应链安全调查工作办法》 据商务部网站，为做好产业链供应链安全调查工作，维护我国产业链供应链安全，商务部制定了《产业链供应链安全调查工作办法》，现予以公布，自公布之日起施行。其中提到，外国国家、地区和国际组织违反国际法和国际关系基本准则，在产业链供应链方面对我国采取歧视性禁止、限制或者其他类似措施，实施或者协助实施损害我国产业链供应链安全的行为，商务部可以对其开展产业链供应链安全调查。 ⚫豆包大模型正式推出收费专业版 豆包大模型正式推出收费专业版，标准套餐连续包月68元，专家模式、办公任务模式等功能的额度为免费版的5倍以上；加强套餐连续包月200元，额度为标准套餐的4倍；高级套餐连续包月500元，额度为标准套餐的10倍。 ⚫璇相科技成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片 上海本土企业璇相科技近日成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片，突破了长期制约中性原子量子计算规模化扩展的核心光学瓶颈，为迈向百万比特量级通用容错量子计算补齐 前置硬件能力。 4.重要公告 ⚫长电科技(600584，未评级)：6月24日公告，公司拟通过设立控股子公司，在上海临港新片区建设高端先进封测工厂，投资总额78亿元，其中注册资本预计40亿元。项目分两期建设，一期包括厂房建设、装修工程及设备投资等，计划2028年下半年完成。本次投资旨在加快高端先进封装产能布局，提升综合竞争力。 ⚫红板科技(603459，未评级)：6月24日公告，公司全资子公司赣州红板科技有限公司拟投资不超过9亿元，建设高阶HDI精密电路板生产线设备升级智能化改造项目，资金来源为自有及自筹资金。项目主要生产COB直显HDI电路板等高端产品，建设期12个月，预计将提升公司在高端PCB领域的竞争力。 ⚫领益智造(002600，未评级)：6月24日公告，公司已确定本次H股发行的最终价格为每股10.18港元。公司本次发行的H股预计于2026年6月26日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。 ⚫星源材质(300568，未评级)：6月24日公告，公司与远致储能、科发资本等共同投资设立深圳市远致星源创业投资基金合伙企业（有限合伙），基金计划认缴规模5亿元，其中公司作为有限合伙人拟以自有资金认缴出资1.51亿元，占比30.20%。合伙企业主要投资于新型储能全产业链领域的总部研发、生产制造、工程应用、市场拓展等重点项目，包括可应用于新型储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备等重点环节的项目。 5.研报推荐 【金元TMT】美光携手Anthropic，AI存储由产品供应走向全栈协同 事件： 美光与Anthropic宣布达成战略合作，双方将围绕AI内存与存储架构设计、产品供应、Claude在美光内部的企业级部署及战略投资展开合作。 ⚫双方将推动模型与存储架构的协同优化。美光和Anthropic将分析内存和存储子系统在不同AI工作负载下的性能表现，以及各层级产品在完整基础设施堆栈中的交互关系，并开展联合优化。这项合作有望提升Claude基础设施的内存与存储性能、能源效率及单位Token经济性。 ⚫长上下文与Agent发展，有望推动AI存储由单一HBM向分层架构演进。大模型推理中的KV Cache容量会随上下文长度和并发请求提升而增长，行业已开始探索将部分KV Cache由HBM卸载至DRAM和SSD。英伟达于2026年3月推出CMX上下文存储平台，在计算节点侧构建覆盖GPU HBM、主机内存、本地SSD、CMX及网络存储的分层KV Cache体系，以兼顾访问时延、容量和成本。美光目前已形成覆盖HBM、服务器DRAM和数据中心SSD的完整产品组合，此次与Anthropic围绕不同工作负载优化内存和存储子系统，正契合这一趋势。若分层存储架构加速落地，美光的AI受益逻辑有望由HBM需求增长，进一步扩展至服务器DRAM、企业级SSD及跨层级产品协同。 ⚫存储厂商正成为大模型企业的战略基础设施伙伴。Anthropic已将美光、三星和SK海力士列为战略基础设施合作伙伴，反映模型厂商对上游存储资源保障和产品协同能力的重视程度提升。对美光而言，直接参与Claude基础设施优化，有助于提前掌握头部模型的真实负载特征，提升产品定义及客户验证效率，并有效锚定未来AI大模型客户的潜在需求。 风险提示：AI资本开支不及预期；分层存储架构商业化进展不及预期等。 【金元TMT】模型跨越生产质变点，字节加速构建全栈AI云 事件： 2026年6月23日，火山引擎举行FORCE原动力大会，发布豆包大模型2.1系列、Seedance2.5等五大模型，并发布方舟CLI、升级Agent Kit和HiAgent 3.0。 ⚫模型跨越“生产质变点”，企业AI应用加速进入核心业务流程。截至2026年6月，豆包大模型日均Tokens调用量达到180万亿，较最初发布时增长超1500倍。在国内公有云MaaS市场，火山引擎Tokens市场份额达到49.5%。当前，火山引擎中万亿Tokens企业已达到200家，较去年年底实现翻倍。大模型已由传统的问答、内容生成等基础应用，逐步具备复杂任务执行、工具调用和稳定交付能力，开始跨越“生产质变点”。 ⚫AI Coding跨越代码生成阶段，竞争转向Harness和软件工程体系。Trae的AI代码贡献率已超过90%，但人均需求吞吐率仅提升约60%，代码生成的速度和数量已无法完全衡量A