财经要闻
- A股市场两融余额首次突破3万亿元。
- 券商暂停股票类跨境TRS新增规模。
- 豆包推出专业版订阅服务，升级为生产力工具。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场呈现震荡上行态势，电子半导体、金融医药等行业领涨。政策层面，官媒强调提振消费，央行行长明确汇金类平准基金和结构性货币政策工具常态化稳市框架。经济层面，出口成为重要支撑，核心城市地产销售回暖，资金入市趋势加速。预计上证指数维持震荡整理，关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、能源金属、消费电子以及玻璃玻纤等行业。
- 行业半年度策略：
- 汽车行业：内需承压，出口与AI外溢相关链条相对坚挺。乘用车行业增长动力由政策驱动转向产品力驱动，出口、高端化与智能化重塑利润来源与估值体系。商用车市场延续温和回暖，出口与国内政策驱动复苏是两大主线。汽车零部件行业技术融合持续打破行业边界，汽车+多维成长曲线不断拓展。维持行业“同步大市”投资评级。
- 半导体行业：AI产业变革加速推进，半导体迎来发展新机遇。智能体驱动AI变革加速推进，AI硬件产业链全面受益。半导体周期持续上行，产业链迎来发展新机遇。维持行业“强于大市”投资评级。
- 光伏行业：内需承压，供给收缩进入深水区。下半年需求端有望环比改善，供给端以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出。维持行业“强于大市”评级。
- 家电行业：进入“后补贴时代”与“存量博弈”的深度调整期，海外攻略与高端化进程成为增长主旋律。AI深度赋能与健康价值重构驱动下产品升级拉动的增长。推荐兆驰股份、海信视像、盾安环境、三花智控。
- 券商行业：创业板改革拉开“十五五”时期深化资本市场改革大幕。证券行业25/26Q1整体经营情况良好，预计2026年下半年资本市场整体运行有望保持相对强势，证券行业将持续处于本轮上升周期。维持行业“同步大市”投资评级。
- 通信行业：康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，硅光应用加速。通信行业指数5月强于沪深300指数。维持行业“强于大市”投资评级。
- 锂电池行业：板块业绩显著改善，需求将持续增长，总体预计全年板块营收持续增长且增速将提升，板块净利润将持续高增长。维持行业“强于大市”投资评级。
- 机械行业：2026年上半年中信机械行业上涨8.69%，跑赢沪深300指数。下半年维持行业“强于大市”投资评级，关注周期复苏和AI加速科技成长两大主线。
重点数据更新
- 近期限售股解禁明细。
- 沪深港通前十大活跃个股明细。
- 今日新股申购IPO信息。
