发布员工激励激发经营活力，进军AI成为NV合作伙伴

2026-06-23 丁逸朦,江莹国盛证券邵泽

核心观点与事件
公司发布员工激励计划，拟授予限制性股票100万股（首次80万股，预留20万股），并推出员工持股计划，覆盖核心团队以激发经营活力。同时，公司决定不提前赎回“瑞可转债”，显示对未来发展的信心。
业绩增长与产能布局
全球新能源汽车市场规模预计2027年达8,600亿美元，自动驾驶汽车市场CAGR达26%。公司已布局美国、墨西哥海外工厂，并推进泰国、摩洛哥工厂筹建，同时优化国内重庆、泰州基地，构建韧性供应链。
进军AI领域与NV合作
公司与和中际旭创成立合资公司苏州瑞创（持股61%），聚焦AI高速铜缆连接产品，已实现400G/800G产品小批量交付。公司完成NV电源类连接器送样测试，正贡献下一代产品解决方案。
财务预测与估值
预计2026-2028年归母净利润分别为4.8/5.9/7.1亿元，对应PE为59/48/40倍，维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格波动、客户销量不及预期、新业务拓展不及预期。