中东地缘风险溢价缩水 原油甲醇维持震荡偏弱

发布时间：2026-06-23 09:00:33作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 6月22日，原油期货主力合约收跌1.27%至507.2元。 资金流向 6月22日收盘，原油期货资金整体流出4.24亿元。 期货市场 本周一国内甲醇期货2609合约呈现缩量减仓，弱势下行，大幅收低的走势，期价最高上涨至2614元/吨一线，最低下探至2488元/吨，收盘时大幅收低2.43%至2528元/吨。9-1月差升水幅度收敛至77元/吨。 后市展望 由于美伊冲突快速降温，双方签署谅解备忘录，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清。预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周一国内沪胶期货2609合约呈现缩量增仓，震荡偏强，略微收涨的走势，收盘时期价收涨0.37%至17845元/吨。9-1月差贴水幅度收敛至780元/吨。随着前期利多因素逐渐消化，在能化板块偏弱运行背景下，预计后市沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。 【甲醇】 本周一国内甲醇期货2609合约呈现缩量减仓，弱势下行，大幅收低的走势，期价最高上涨至2614元/吨一线，最低下探至2488元/吨，收盘时大幅收低2.43%至2528元/吨。9-1月差升水幅度收敛至77元/吨。 由于美伊冲突快速降温，双方签署谅解备忘录，海外甲醇进口预期回升，甲醇溢价回吐，叠加国内下游需求依然疲弱，港口库存去化步入尾声。预计后市甲醇期货或维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周一国内原油期货2608合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高涨至522.0元/桶，最低下跌至502.0元/桶，收盘时期价小幅收低1.27%至507.2元/桶。 由于美伊冲突快速降温，双方签署谅解备忘录，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清。预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年6月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.16万吨，环比上期减少1.52万吨，降幅2.18%。保税区库存8.45万吨，降幅5.62%;一般贸易库存59.71万吨，降幅1.68%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少1.19个百分点，出库率增加0.09个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.33百分点，出库率增加3.09个百分点。 截至2026年6月12日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为71.48%，环比+1.05个百分点，同比+1.50个百分点;中国全钢轮胎样本企业产能利用率为67.64%，环比-0.38个百分点，同比+8.94个百分点。周期内半钢轮胎检修样本企业装置生产逐步恢复，带动企业产能利用率逐步提升，然外贸订单不足，叠加整体出货表现不及预期，部分企业存减产现象，限制整体产能利用率提升幅度。全钢轮胎企业产销压力攀升，叠加原料成本压力犹存，部分企业控制经济型产品排产，存灵活降幅或检修安排，拖拽全钢轮胎样本企业产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将维持偏弱运行状态。 2026年5月，我国汽车产销分别完成261.6万辆和262.9万辆，环比增长、同比小幅下降，但降幅进一步收窄。整体来看，前5个月，汽车产销分别完成1223.5万辆和1220.7万辆，其中，新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%。 据第一商用车网统计数据显示，2026年5月国内重卡销量达8.9万辆，环比增长1.3%，同比增长13.6%;1-5月累计销量44.1万辆，同比增长1.9%，复苏态势明确。5月中国物流业景气指数为50.3%，较上月回升0.6个百分点。 甲醇 截止2026年6月18日当周，国内甲醇平均开工率维持在85.32%，周环比小幅减少1.84%，月环比略微增加0.31%，较去年同期小幅增加1.5%。同期我国甲醇周度产量均值达203.56万吨，周环比小幅减少2.66万吨，月环比小幅增加2.69万吨，较去年同期199.79万吨，小幅增加3.77吨。 截止2026年6月18日当周，国内甲醛开工率维持在30.62%，周环比略微减少0.60%。同时二甲醚方面，开工率维持在5.58%，周环比小幅减少1.24%。醋酸开工率维持在79.03%，周环比小幅增加4.44%。MTBE开工率维持在49.73%，周环比略微增加0.40%。截止2026年6月12日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在74.94%，周环比略微减少0.50个百分点，月环比小幅减少5.47%。截止2026年6月18日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-51元/吨，周环比大幅反弹383元/吨，月环比小幅回落54元/吨。 截止2026年6月18日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在37.65万吨，周环比小幅减少2.5万吨，月环比大幅减少13.55万吨，较去年同期小幅减少7.3万吨。截至2026年6月17日当周，我国内陆甲醇库存合计达33.68万吨，周环比略微增加0.49万吨，月环比小幅减少2.74万吨，较去年同期的36.74万吨，小幅减少3.06万吨。 原油 截止2026年6月12日当周，美国石油活跃钻井平台数量为433座，周环比小幅增加2座，较去年同期回落6座。截止2026年6月12日当周，美国原油日均产量1380.6万桶，周环比略微增加0.7万桶/日，同比小幅增加37.5万桶/日，处在历史高位。 截至2026年6月12日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.182亿桶，周环比大幅减少826.3万桶，较去年同期小幅减少272万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2003.4万桶，周环比大幅减少160.6万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.4025亿桶，周环比大幅下降894.1万桶。美国炼厂开工率维持在96.70%，周环比小幅增加1.4个百分点，月环比小幅增加5.1个百分点，同比小幅增加3.5个百分点。 截至2026年6月16日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在130301张，周环比大幅减少25573张，较5月均值170560张大幅减少40259张，降幅达23.60%。另一方面，截至2026年6月16日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在174807张，周环比大幅减少43283张，较5月均值310945张大幅减少136138张，降幅达43.78%。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货