2024年第三季度,美元指数呈现“V型”走势,带动全球外汇市场联动反应。泰铢、马来西亚林吉特、日元等货币对美元升值,卢布、阿根廷比索等货币对美元贬值。美日利差扩大导致日元兑美元汇率贬值,而人民币兑美元汇率走势与美元指数“V型”走势大致相同,中间价稳定在7.0-7.2范围内,即期汇率小幅升值。
特朗普再次当选美国总统后,美国10年期国债收益率上升,受短期无风险利率上升、期限溢价和风险溢价扩大、供求关系变化及券种流动性影响,美债收益率将高位盘整,预计2025年维持在3.5%-4.2%区间。这意味着中国可能继续面临短期资本外流压力,人民币兑美元汇率可能继续承压,预计2025年中枢水平在7.0-7.1,双向波动。
美日利差仍将保持当前水平,日元兑美元汇率面临较大贬值压力,预计2024年剩余时间在145-155区间内波动,2025年随着美日利差收窄,预计在135-145区间内波动。