01行情回顾：上周
- 美联储6月议息会议公布点阵图显示票委偏鹰派，加息预期超出市场预期，美伊签署谅解备忘录，白银价格回调至65.78美元/盎司，下跌3.4%，关注下方支撑位62，上方压力位70。黄金价格震荡回调至4228美元/盎司，下跌0.3%，关注上方压力位4400，下方支撑位4000。
02周度观点
- 美联储6月议息会议维持利率不变，但点阵图显示9位票委预计2026年内至少加息一次，加息预期升温。美伊谈判仍存不确定性，市场完全定价年底加息一次。市场对美国财政情况和美联储独立性存在担忧，央行购金和去美元化持续推进。工业需求拉动下，白银现货维持紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移。铂钯供应具有刚性，贵金属整体短期仍处于调整状态。建议关注周四公布的美国5月PCE通胀数据。
03库存
- 黄金：COMEX库存减少466.98千克至870,859.71千克，上期所库存减少24千克至111,639千克。
- 白银：COMEX库存增加61,349.84千克至9,994,028.82千克，上期所库存减少26,843千克至868,422千克。
04持仓（6月9日）
- 黄金CFTC投机基金净多持仓减少至165,904手，减少5,513手。
- 白银CFTC投机基金净多持仓减少至21,439手，减少3,053手。
05策略建议
- 谈判具有不确定性，鹰派预期升温，预计价格波动加剧，建议观望。
06重要经济数据
- 美联储联邦公开市场委员会（FOMC）12票全票赞成维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，符合市场预期。点阵图显示9位参与者预计2026年内至少加息一次。声明删除“宽松倾向”表述，转向加息、降息双向均衡的中性偏鹰立场，声明篇幅大幅缩短并取消公布委员具体投票情况。
- 美伊谅解备忘录后续安排：技术层级会谈将于2026年6月21日在瑞士举行，伊朗谈判代表团已抵达瑞士苏黎世，美国副总统万斯准备参与谈判。
