豆粕
- 核心观点：短线反弹，节前豆粕小幅回落。美豆种植顺利，国内豆粕阶段累库，基本面偏弱，但厄尔尼诺担忧和成本支撑限制调整空间。
- 关键数据：巴西6月大豆出口量预计1531万吨，豆粕出口量预计224万吨；欧盟2025/26大豆进口量1321万吨。
- 研究结论：短期区间行情，追多需谨慎。关注美豆种植天气和国内豆粕累库情况。
菜粕
- 核心观点：短线反弹，节前菜粕维持反弹小幅收涨。国内菜粕阶段累库，现货成交一般，全球菜籽种植天气暂正常但存低温风险。
- 关键数据：加拿大油菜种植率92.5%，阿尔伯塔省油菜出苗率66.5%。
- 研究结论：阶段看空宜观望，加籽低温预期下当前看多短线反弹。关注原油端波动、国际菜籽种植天气和加籽种植面积报告。
棕榈油
- 核心观点：短线反弹，节前棕榈油小幅收跌。霍尔木兹海峡封锁引发原油风险情绪，马棕榈油6月累库担忧存在，国内供应充足。
- 关键数据：印尼计划7月1日启动B50生物燃料计划；马来西亚2026年6月1-15日棕榈油出口量719361吨。
- 研究结论：看多暂反弹，关注美伊进展及6月马棕榈油出口情况。
豆油
- 核心观点：短线反弹，节前豆油收跌。霍尔木兹海峡封锁引发原油风险情绪，美豆种植顺利，国内基本面偏弱，豆油库存环比累库。
- 关键数据：无具体数据提及。
- 研究结论：反弹对待。关注美伊进展及美豆种植天气情况。
菜油
- 核心观点：延续调整，节前菜油收跌。霍尔木兹海峡封锁引发原油风险情绪，ICE加拿大菜籽期货走低带动进口成本下行，市场担忧远期供应增量。
- 关键数据：无具体数据提及。
- 研究结论：看多事件性反弹对待。关注加籽端低温天气影响情况和全球菜籽种植天气情况。
棉花
- 核心观点：震荡调整，美棉受产区降雨缓解旱情、新季棉花实播面积上调影响，宽松供给预期压制短期上涨动能，但全球棉花供需收紧预期为美棉价格筑牢下行支撑。
- 关键数据：USDA下调2026/27年度全球棉花库存预估至1548.7万吨；美棉种植进度86%，现蕾率19%，优良率50%。
- 研究结论：行情整体呈现上涨承压、下跌有底的震荡走势。国内棉价短期震荡为主，新年度新疆籽棉收购价格走高，合约下方支撑较强。关注美伊协议达成对外部金融市场氛围的带动影响。
红枣
- 核心观点：宽幅震荡，红枣市场高库存格局延续，库存虽边际收敛但整体供应过剩，消费淡季下游鲜果消费分流严重，天气因素介入概率逐步提升。
- 关键数据：36家样本点物理库存在10772吨，较上周减少61吨。
- 研究结论：盘面对天气敏感度显著提升，关注天气炒作机会。
生猪
- 核心观点：震荡加剧，端午期间生猪出栏价小幅走弱，市场预计继续小幅走弱（东北地区为主）。养殖端存一定抵触情绪，节后大猪出栏或稍有缓和，供应宽裕背景不可忽视。
- 关键数据：5月国内仔猪出生数580.57万头，能繁母猪存栏环比减少6.78万头。
- 研究结论：现货表现预计继续磨底为主。盘面高升水已提前透支现货向好预期，不建议追涨杀跌，操作上可关注盘面回调后的轻仓短线博弈节奏或布局9-11、13正套与3-5反套。供应显著宽裕下，适当放低反弹高度预期，谨慎参与单边。
