全球风偏回暖，响应支持科技的号召

全球风偏回暖，响应支持科技的号召 2026年06月21日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（677.61亿元），规模指数ETF（143.25亿元），跨境规模指数ETF（83.37亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境主题指数ETF（-213.24亿元），行业指数ETF（-79.56亿元），跨境策略指数ETF（-43.15亿元）。 ◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：科创50（107.28亿元），科创芯片（90.38亿元），半导体材料设备（82.09亿元），规模变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-262.56亿元），港股通互联网（-58.58亿元），恒生科技（-51.26亿元）。 相关研究 《6月FOMC：市场反应过鹰，年内加息仍难——2026年6月FOMC会议点评》2026-06-18 ◼权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：半导体材料设备（14.39亿份），红利低波（14.23亿份），CS电池（10.68亿份），份额变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-80.73亿份），港股通互联网（-47.97亿份），科创50（-31.76亿份）。 《经济分化未来会如何演变？——5月经济数据点评》2026-06-16 市场行情展望：（2026.6.22-2026.6.26） ◼观点：全球风偏回暖，响应支持科技的号召。 ◼ETF数据显示：本周沪深300ETF、中证A500ETF等宽基ETF再次呈现份额大幅度净流出的状态，而半导体设备ETF、通信ETF等科技ETF则继续呈现份额净流入状态，说明资金依旧相对看好科技后续的表现。 ◼海外维度：本周6月15日，美伊宣布达成停战谅解备忘录（“伊斯兰堡备忘录”），签署仪式：原定于6月19日瑞士，内容：立即永久停火（含黎巴嫩战线）、美国解除伊朗海上封锁。此后，全球风险偏好回升，成长股反弹、美元走弱。6月19日，美伊协议正式取消19日签约，谈判推迟。伊朗认为以色列未停止对黎巴嫩的袭击，不具备签约条件。全球风险再次承压，但经过美伊等多方沟通，后续谈判节奏仍在缓步推进。截至6月20日，美国代表团已抵达瑞士。因此海外市场虽然有波折，但整体仍然在好转中，本周美日韩股市均大幅度上涨。 ◼国内维度：6月17日陆家嘴论坛中，吴清主席发表演讲“进一步健全投融资相协调的资本市场功能，更好服务新质生产力和经济高质量发展”，融资端加大对硬科技的扶持力度，投资端引入长期资金，监管端打击炒概念，开放端补充投资工具。演讲内容整体利好AI硬科技、科创板、创业板等，同时小票题材承压、分化加剧。 ◼因此综合以上内容，我们的结论是顺应海外科技潮流，听从国内科技倡导，全面看多硬科技板块，大力支持有业绩支撑的真科技标的，规避没有业绩支撑的蹭概念题材，享受科技带来的投资红利。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能呈现全球风险偏好回暖，科技仍为主线的走势。 ◼因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。震荡期，板块持续性或较弱，注意投资风险。◼风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。 内容目录 1.基金数据统计（2026.6.15-2026.6.18）......................................................................4 1.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化.......................................................................................41.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化.......................................................................................6 2.市场行情展望（2026.6.22-2026.6.26）......................................................................8 2.1.大盘指数宏观模型结果展示..................................................................................................102.2.各大指数技术分析模型结果展示..........................................................................................112.2.1.主要宽基指数模型结果展示..............................................................................................................122.2.2.风格指数模型结果展示......................................................................................................................142.2.3.申万一级行业指数模型结果展示......................................................................................................16 3.基金配置建议.............................................................................................................19 图表目录 图1：权益类ETF跟踪指数基金规模增加（2026.6.15-2026.6.18）................................................5图2：权益类ETF跟踪指数基金规模减少（2026.6.15-2026.6.18）................................................6图3：权益类ETF跟踪指数基金份额增加（2026.6.15-2026.6.18）................................................7图4：权益类ETF跟踪指数基金份额减少（2026.6.15-2026.6.18）................................................8图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图（2026年6月18日）.............................................9图6：万得全A指数日k级别点位分析图（2026年6月18日）.................................................10图7：2026年6月18日主要宽基指数风险趋势模型综合图..........................................................12图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数6月份平均收益率统计..............14图9：2026年6月18日风格指数风险趋势模型综合图..................................................................15图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数6月份平均收益率统计....................16图11：2026年6月18日申万一级行业指数风险趋势模型综合图................................................17图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数6月份平均收益率统计....19 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.6.18）................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果（2026年6月18日）.......................................................9表3：万得全A低频月度宏观模型结果（2026年6月）...............................................................11表4：万得全A高频日度宏观模型结果（2026年6月15日-2026年6月18日）....................11表5：2026年6月18日主要宽基指数风险趋势模型具体结果......................................................13表6：2026年6月18日风格指数风险趋势模型具体结果..............................................................15表7：2026年6月18日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果..............................................17表8：后续一周积极进取型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年3月31日）...........20表9：后续一周多元均衡型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年3月31日）...........20 1.基金数据统计（2026.6.15-2026.6.18） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近4个交易日（2026.6.15-2026.6.18）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（677.61亿元），规模指数ETF（143.25亿元），跨境规模指数ETF（83.37亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境主题指数ETF（-213.24亿元），行业指数ETF（-79.56亿元），跨境策略指数ETF（-43.15亿元）。 1.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化 近4个交易日（2026.6.15-2026.6.18），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名前三名的指数分别为：科创50（107.28亿元），科创芯片（90.38亿元），半导体材料设备（82.09亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 近4个交易日（2026.6.15-2026.6.18），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-262.56亿元），港股通互联网（-58.58亿元），恒生科技（-51.26亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 1.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化 近