白糖市场周报

白糖市场周报 研究员：王翠冰期货从业资格号F03139616期货投资咨询从业证Z0021556 目录 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：本周郑糖2609合约价格微幅上涨，周度涨幅约0.09%。 行情展望：据巴西农业部公布的数据显示，5月下半月，巴西中南部糖产量为219万吨，较上年同期下降24.8%，甘蔗压榨下降12.9%至4123万吨，而乙醇产量则增加1.8%至21亿升。糖厂一直利用能源价格上涨的机会，以削弱糖产量为代价提高乙醇产量。目前尚不清楚近期降雨，及下周和7月将出现更多的降雨是否已经是天气预估机构预期的今年厄尔尼诺现象的早期迹象。国内市场，受五月进口许可证的补充，5月进口大增，整体供应相对充足。海关总署公布的数据显示，2026年5月份，我国食糖进口量为21万吨，同比减少4万吨；环比增加18万吨。下游市场成购销表现一般，加之进口供应大增，预计后市震荡偏弱运行。 未来关注因素：1、国内进口2、需求 「期现市场情况」 本周美糖市场 来源：iFinD瑞达期货研究院 来源：iFinD瑞达期货研究院 本周美糖10月合约期价反弹，周度涨幅约0.98%。 据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2026年6月9日，非商业原糖期货净空持仓为105058手，较前一周减少2105手，多头持仓为225149手，较前一周增加5860手，空头持仓为330207手，较前一周增加3755手。 「期现市场情况」 国际原糖现货价格走势 来源：同花顺瑞达期货研究院 本周国际原糖现货价格为14.3美分/磅，较上周下跌0.31美分/磅。 「期现市场情况」 本周郑糖主力期价走势 本周郑糖2609合约价格微幅上涨，周度涨幅约0.09%。 「期现市场情况」 本周郑糖期货前二十名持仓情况 来源：郑商所瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 本周白糖期货前二十名净持仓为-197201手，郑糖仓单为23034张。 「期现市场情况」 本周郑糖合约价差情况 来源：郑商所瑞达期货研究院 来源：郑商所、广西糖网、瑞达期货研究院 本周郑糖期货9-1合约价差-122元/吨，现货-郑糖基差为60元/吨 「现货市场情况」 本周食糖现货价格走势 来源：广西糖网瑞达期货研究院 来源：广西糖网瑞达期货研究院 截止6月18日，广西柳州白糖报价5380元/吨；南宁糖报价5330元/吨 「现货市场情况」 本周进口食糖成本利润 来源：瑞达期货研究院 来源：瑞达期货研究院 本周巴西糖配额内利润估值为1479元/吨，较上周上涨3元/吨；泰国糖糖配额内利润估值为1475元/吨，较上周上涨21元/吨； 「产业链情况」 供应端——增产为主 来源：中国糖协瑞达期货研究院 「产业链情况」 供应端——工业库存 来源：wind瑞达期货研究院 截止2026年5月份，国内广西加云南食糖工业库存合计为451.16万吨，环比减少86.88万吨或16.15%，同比增加182.9万吨，或68.20% 「产业链情况」 供应端——进口食糖数量 2026年5月份，我国食糖进口量为21万吨，同比减少40%，环比增长18万吨。2026年1-5月份，累计进口食糖0.01万吨，同比增长36.51%。 「产业链情况」 需求端——食糖产销率一般 来源：中国糖协、瑞达期货研究院 来源：中国糖协、瑞达期货研究院 「产业链情况」 需求端——成品糖及软饮料产量当月值情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2026年4月我国成品糖产量为104.3万吨，同比增长73.3%。2026年4月，我国饮料产量1499.5万吨，同比减少0.70% 「期权市场」 期权市场——本周白糖平值期权隐含波率 来源：同花顺瑞达期货研究院 「白糖期股关联市场」 股市——南宁糖业 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。