聚烯烃日报：成本支撑走弱继续带动聚烯烃盘面下跌

2026-06-18 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货任云鹏

价格与基差：L主力合约收盘价为7344元/吨，PP主力合约收盘价为7828元/吨；LL华北现货为7800元/吨，LL华东现货为8050元/吨，PP华东现货为9500元/吨；LL华北基差为456元/吨，LL华东基差为706元/吨，PP华东基差为1672元/吨。
上游供应：PE开工率为77.6%，PP开工率为64.0%。
生产利润：PE油制生产利润为615.5元/吨，PP油制生产利润为1825.5元/吨，PDH制PP生产利润为1905.3元/吨。
进出口：LL进口利润为-228.1元/吨，PP进口利润为-283.2元/吨，PP出口利润为-49.6美元/吨。
下游需求：PE下游农膜开工率为9.4%，PE下游包装膜开工率为46.5%，PP下游塑编开工率为41.5%，PP下游BOPP膜开工率为48.2%。

地缘因素：美伊协议签署预期带动国际油价回落，烯烃成本支撑走弱，但特朗普表示协议非最终，需关注19号协议签署情况。
PE市场：供应端PE检修损失量回落，开工预期回升，标品线性排产比例回升；需求端下游仍处淡季，农膜开工下滑至同期低点，包装膜刚需采购为主，PE下游整体开工走低。供需边际转弱，进口到港资源有限，库存去化，给予近端支撑，标品基差偏强。PE价格持续承压，关注伊朗局势及库存去化情况。
PP市场：供应端福建联合重启，但增量有限，紧供应支撑现货高位，PP09合约基差处历史性高位；后期关注PP供应回归进度及PDH装置回归，进口窗口打开或缓解供应偏紧格局。需求端下游开工下滑明显，采购谨慎，PP需求端负反馈持续。综合来看，PP预期供需压力仍存，现货偏紧、库存去化支撑近端价格，2609合约深度贴水反映后续供应回归预期，关注PDH装置回归及库存去化动态。