化工日报：天然橡胶社会库存继续去化

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约17890元/吨，较前一日变动-245元/吨；NR主力合约15530元/吨，较前一日变动-250元/吨；BR主力合约12960元/吨，较前一日变动-610元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格18000元/吨，较前一日变动-250元/吨。青岛保税区泰混17480元/吨，较前一日变动-220元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2370美元/吨，较前一日变动-20美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2280美元/吨，较前一日变动-20美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格13100元/吨，较前一日变动-300元/吨。浙江传化BR9000市场价13200元/吨，较前一日变动-200元/吨。 市场资讯 中国海关总署6月9日公布的数据显示，2026年5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计53.1万吨，较2025年同期的60.7万吨下降12.5%。 2026年5月，我国重卡销量为10.9万辆，同比增长23.3%，继3月、4月之后再次突破10万辆；2026年1-5月，我国重卡销量为54.4万辆，同比增长23.3%，继续保持增长势头。 QinRex最新数据显示，2026年前5个月，科特迪瓦橡胶出口量共计74.9万吨，较去年同期的75.1万吨微降0.3%。单看5月数据，出口量同比下降8.1%，环比下降18.8%。 ANRPC最新发布的2026年4月报告预测，4月全球天胶产量料降2.6%至77.2万吨，较上月下降0.8%；天胶消费量料增2.5%至123.5万吨，较上月下降5.9%。前4个月，全球天胶累计产量料降1.7%至385.3万吨，累计消费量料降4%至492.3万吨。 2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.2万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增2.9%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增6.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、其他国家增6.5%。 2026年全球天胶消费量料同比增加1.3%至1555万吨。其中，中国增1.7%、印度增3.6%、泰国降3.5%、印尼增1%、马来西亚增8.2%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、其他国家增1.2%。 市场分析 现货及价差：2026-06-17，RU基差110元/吨（-5），RU主力与混合胶价差410元/吨（-25），NR基差609.00元/吨（+111.00）；全乳胶18000元/吨（-250），混合胶17480元/吨（-220），3L现货18600元/吨（-200）。STR20#报价2370美元/吨（-20）， 全乳胶与3L价差-600元/吨（-50）；混合胶与丁苯价差4380元/吨（-20）。 原料：泰国烟片97.22泰铢/公斤（-0.30），泰国胶水86.50泰铢/公斤（-0.50），泰国杯胶73.50泰铢/公斤（+0.50），泰国胶水-杯胶13.00泰铢/公斤（-1.00）。 开工率：全钢胎开工率为67.64%（-0.38%），半钢胎开工率为71.48%（+1.05%）。 库存：天然橡胶社会库存为681576吨（-15198），青岛港天然橡胶库存为1245027吨（-25304），RU期货库存为150730吨（-180），NR期货库存为27620吨（-101）。 顺丁橡胶： 现货及价差：2026-06-17，BR基差140元/吨（+410），丁二烯中石化出厂价10300元/吨（-500），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价13100元/吨（-300），浙江传化BR9000报价13200元/吨（-200），山东民营顺丁橡胶12950元/吨（-150），顺丁橡胶东北亚进口利润-2907元/吨（-92）。 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为69.26%（+2.13%）。 库存：顺丁橡胶贸易商库存为5730吨（-210），顺丁橡胶企业库存为24750吨（-250）。 策略 RU及NR中性。目前泰国东北部正常上量，上周泰国杯胶高位回落，胶水受南部雨水扰动维持强势，总体原料价格仍在高位。6月泰国迎来产量回升期，预计将缓解前期紧张的格局，但仍需关注天气的扰动。国内下游轮胎需求近期弱势或延续，叠加国内端午假期临近，工厂开工率或继续下调。短期供需仍偏弱，但成本端的支撑依然较强。后期重点关注海内外产区天然橡胶产出的回升情况。 BR谨慎偏空。后期随着上游装置检修结束，丁二烯价格预计延续偏弱运行。本周顺丁橡胶装置暂无新的动态变化，供应端持稳为主。下游轮胎厂开工率仍有下调可能，主要受本周国内端午假期以及订单偏弱的影响。顺丁橡胶成本端支撑减弱，叠加顺丁自身供需转弱，价格或延续弱势运行。但顺丁橡胶与天然橡胶的价差较大，对其底部有支撑。 风险 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L-混合胶........................................................................................................................................................................6图17：RU-NR.............................................................................................................................................................................6图18：青岛港口库