市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17890元/吨（-245元/吨），NR主力合约15530元/吨（-250元/吨），BR主力合约12960元/吨（-610元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶18000元/吨（-250元/吨），青岛泰混17480元/吨（-220元/吨），泰国20号标胶2370美元/吨（-20美元/吨），印尼20号标胶2280美元/吨（-20美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价13100元/吨（-300元/吨），浙江传化BR9000市场价13200元/吨（-200元/吨）。
市场资讯
- 中国进口：2026年5月天然及合成橡胶进口53.1万吨（-12.5%）。
- 重卡销量：2026年5月销量10.9万辆（+23.3%），1-5月销量54.4万辆（+23.3%）。
- 科特迪瓦出口：2026年前5个月出口74.9万吨（-0.3%），5月同比下降8.1%。
- ANRPC预测：2026年4月全球天胶产量77.2万吨（-2.6%），消费量123.5万吨（+2.5%）；前4个月产量385.3万吨（-1.7%），消费量492.3万吨（-4%）。
- 2026年全球预测：天胶产量1532.2万吨（+2.2%），消费量1555万吨（+1.3%）。
市场分析
- 现货及价差：RU基差110元/吨（-5），RU与混合胶价差410元/吨（-25），NR基差609.00元/吨（+111.00）；全乳胶18000元/吨（-250），混合胶17480元/吨（-220），3L现货18600元/吨（-200）；STR20#报价2370美元/吨（-20），全乳胶与3L价差-600元/吨（-50），混合胶与丁苯价差4380元/吨（-20）。
- 原料：泰国烟片97.22泰铢/公斤（-0.30），胶水86.50泰铢/公斤（-0.50），杯胶73.50泰铢/公斤（+0.50），胶水-杯胶价差13.00泰铢/公斤（-1.00）。
- 开工率：全钢胎67.64%（-0.38%），半钢胎71.48%（+1.05%）。
- 库存：天然橡胶社会库存681576吨（-15198），青岛港库存1245027吨（-25304），RU期货库存150730吨（-180），NR期货库存27620吨（-101）。
- 顺丁橡胶：BR基差140元/吨（+410），齐鲁石化BR9000报价13100元/吨（-300），浙江传化BR9000报价13200元/吨（-200），山东民营BR9000报价12950元/吨（-150），东北亚进口利润-2907元/吨（-92）；高顺开工率69.26%（+2.13%）；贸易商库存5730吨（-210），企业库存24750吨（-250）。
策略
- RU及NR中性：泰国东北部产量回升，原料价格高位，6月产量增加或缓解供需紧张，但需关注天气影响；国内下游需求弱势，端午假期开工率或下调，短期供需偏弱但成本支撑较强。
- BR谨慎偏空：丁二烯价格预计延续偏弱，供应端持稳，下游开工率或下调，成本支撑减弱，顺丁橡胶价格或延续弱势，但与天然橡胶价差对其底部有支撑。
风险
- 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
