贵金属日报

贵金属市场分析

市场表现
今日贵金属窄幅波动。短期乐观情绪推动贵金属反弹，主要受美伊谅解备忘录签署预期、原油价格回落缓解通胀压力等因素影响，但黎巴嫩南部局势仍存变数需警惕。

央行购金动态

• WGC调查数据：45%的央行预计未来12个月增加黄金持有量（较一年前+2%），其中54%表示黄金持仓将保持不变，1%预计下降。
• 主要动机：90%受访者认为黄金在危机时期表现优异，其他原因包括长期价值储存和投资组合多元化。新兴市场更看重黄金的地缘政治对冲作用。
• 储备调整：9%的央行增加国内黄金储备（较去年+4%），10%实现海外储备多元化（较去年+8%）。未来12个月，7%计划增加国内储备，9%计划多元化海外存储。

中东局势进展

1. 美伊谈判：特朗普称谈判进入第二阶段，美国不会向伊朗投资资金；美媒透露部分美军加油机撤离以色列；沙特阿拉比亚电视台发布伊美谅解备忘录条款，较伊朗迈赫尔通讯社版本更详细。
2. 军事行动：伊朗议长要求以色列撤军，但伊朗外长称导弹计划及地区支持不容谈判。
3. 经济措施：万斯确认免收霍尔木兹海峡通行费写入协议，特朗普或于周五前公布；伊朗副总统称将维持海峡控制权但收取服务费。
4. 私人基金：3000亿美元私人基金获超半数美国公司出资承诺，但伊朗外长表示两国谈判需在签署备忘录后启动。

投资建议

• 短期趋势：白星评级（短期多空均衡，建议观望）。
• 关键关注：明日凌晨美联储会议及沃什作为FOMC主席的首场会议信号。
• 风险提示：中东局势反复可能压制贵金属反弹。

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本报告基于已公开信息撰写，不构成投资建议，客户需自行承担决策风险。