金融衍生品日报：2026年06月15日

金融衍生品日报 研究员：孙锋 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z0000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 金融衍生品日报 一、财经要闻 1.国家发展改革委等部门发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，重点行业能源消耗和二氧化碳排放的规模大、强度高，是提高能效、压减煤炭消费、降低碳排放的重中之重。 2.6月16日出版的第12期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《一体推进教育科技人才发展》。 3.数据显示，周一南向资金净买入21.10亿港元。 研究员：沈忱CFA期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 4.央行公告称，6月15日以固定利率、数量招标方式开展了4250亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。数据显示，当日2185亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2065亿元。 5.美国与伊朗宣布达成协议，双方决定结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡。 二、投资逻辑 股指期货：周一股指继续大涨，至收盘，上证50指数涨1.66%，沪深300指数涨2.39%，中证500指数涨3.71%，中证1000指数涨3.88%，全市场成交额为3.05万亿元。 早盘股指跳空高开略有回落后快速上涨，冲高后指数横盘震荡，午后继续拉升，以全天最高点收盘。两市个股涨多跌少，3906家上涨，1475家下跌。MLCC、玻纤、复合铜箔等板块领涨市场，煤炭、油气、银行等板块跌幅居前。 股指期货随现货大涨，至收盘，主力合约IM2606涨3.46%，IC2606涨3.37%，IF2606涨2.38%，IH2606涨1.58%。各品种贴水再度走阔。IM、IC、IF和IH成交分别增加1.9%、8.5%、8.4%和10.5%；持仓分别变化-1.2%、+3.5%、-0.3%和+0.4%。 与上周五科技股高开回落的表现相反，周一科技股高开高走，而有色、券商、保险等传统板块冲高后回落，创业板指数和科创指数涨幅远强于大势。中东局势转好成为周末的最大利好，油价回落有助于平抑通涨预期，SpaceX成功上市也为A股投资者树立信心，长鑫上市获批不确定性有所消除。连续上涨之后反弹态势确立，但A股成交并未放大，上档压力仍在，后市仍有反复。股指期货贴水加大，显示期货投资者见好就收。因此股指将震荡中反弹，不宜追高。 国债期货：周一国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.25%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率表现分化，长端优于短端，曲线斜率整体趋平。TL、T、TF、TS主力合约 IRR分别为1.3486%、1.1955%、1.1822%、1.2075%。 央行逆回购净投放2065亿元短期流动性，市场资金面延续收敛。银存间主要期限质押式回购加权平均利率全线上行，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.4356%、1.4671%，分别较上个交易日+1.94bp、+1.20bp。 消息面上，美伊谈判取得进展，周一全球市场风偏明显抬升，不过权益市场走强并未给债市带来太大冲击。资金面继续收敛的情况下，短债表现相对偏弱，但随着央行加大逆回购投放力度且6个月期买断式逆回购等量续作，市场对后续资金面的担忧似有缓和，中长债延续上周五下午偏暖表现，收益率小幅普降。相较于现券，周一期债表现更显偏强，各期限期债合约收盘普涨，此前相对偏低的估值有所修复。 短期来看，不排除资金面将继续收敛，但市场可能将其归因于税期扰动，因此税期后的资金价格边际变化或更为关键。若隔夜资金价格处于1.4%上方的时间超预期，债市本轮调整或尚未结束；而若隔夜资金价格逐步震荡回落至1.30-1.35%区间，预计市场情绪将出现进一步缓和。 操作上，资金面边际变化明朗前，建议投资者保持适度谨慎，短线可考虑逢高试空TS合约。与此同时，我们对债市中期走势维持相对偏乐观的判断，随着赔率上升，盘面调整较大时建议也可考虑逢低布局一定T合约多单。 交易策略：股指期货，震荡反弹；国债期货，短线逢高试空TS合约或在盘面调整较大时逢低布局一定T合约多单 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799