沪铝早报

大越期货铝市每日研报总结

每日观点

• 基本面：碳中和政策控制产能扩张，国内供应接近天花板，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变，整体判断为中性。
• 基差：现货铝价24120元/吨，基差-50，呈现贴水期货状态，判断为中性。
• 库存：上期所铝库存较上周增加4394吨至528885吨，判断为中性。
• 盘面：收盘价位于20均线下方，20均线向下运行，判断为偏空。
• 主力持仓：主力净持仓为空头，且空头持仓量减少，判断为偏空。
• 预期：碳中和推动铝行业变革，长期利多铝价，短期高位震荡运行，需关注中东地区地缘政治事件。

近期利多利空分析

• 利多因素：
  1. 碳中和政策限制国内铝产能扩张，形成供应天花板。
  2. 俄乌地缘政治影响俄铝供应，可能造成供应扰动。
• 利空因素：
  1. 全球经济不乐观，高铝价压制下游消费需求。
  2. 铝材出口退税取消，可能减少出口量。

逻辑

当前铝市主要逻辑为供应端扰动与需求端疲软的博弈。

每日汇总

• 现货价格：未提供具体数据。
• 交易所库存：上期所铝库存528885吨（较上周增4394吨）。
• 社会库存：未提供具体数据。
• 氧化铝：供需平衡。
• 铝棒：供需平衡。

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