亿纬锂能预告Q2单季利润16.8-19.2亿,同比大增2.3~2.8倍,开启锂电板块业绩高增大幕。核心观点如下:
需求与价格共振
7-8月头部电池厂排产达108/114GWh,7月环比增7%+,需求韧性强;上游碳酸锂社会库存显著去化,期货仓单下行,下游补库意愿强烈,锂价企稳反弹基础稳固。
Q2业绩环比提升环节
- 电池:持续看好宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源。
- 负极:Q1盈利低点,后续随顺价机制落地、稼动率提升及外协占比降低,单位盈利有望恢复至2025年H1水平,强推尚太科技、中科星城。
- 隔膜:首推星源材质,Q2业绩环比提升显著,单平盈利修复明显;佛塑科技5μ隔膜良率提升。
- 铜箔:看好嘉元科技、中一科技,Q2单位盈利提升明显,业绩环比增长超20%。
- 结构件:科达利Q2业绩环比向上,机器人业务进展超预期。
- VC:行业无新增产能,价格坚挺,旺季来临或开启二轮涨价,为最有锐度的涨价环节。