股指日报：隔夜美股大涨，A股预计高位震荡

期货研究报告 2026年06月16日 宏观金融研究 报告内容摘要: 走势评级：短期-震荡中短期-看涨 1)美国与伊朗达成的停战谅解备忘录已经以电子方式完成签署，正式签字仪式将于6月19日在日内瓦举行。谅解备忘录部分条款15日起开始执行，包括霍尔木兹海峡重新开放在内的部分条款，将在19日正式签署后执行。 2)美股科技股迎来史诗级暴涨行情，纳指暴涨超3%，芯片板块大幅走高，存储巨头美光科技、闪迪、希捷科技、西部数据集体创下历史新高。 股指盘面回顾： 宋婧琪从业资格证号：F03100886投资咨询证号：Z0021165联系电话：0571-28132632邮箱：songjingqi@cindasc.com 1)盘面追踪：上个交易日，A股高开高走。四大指数中，上证50收涨1.66%，沪深300收涨2.39%，中证500收涨3.71%，中证1000收涨3.88%。板块方面，电子元器件（+6.98%）、贵金属（+6.71%）领涨，煤炭（-5.00%）、石油天然气（-2.39%）落后，个股上涨3900家，涨停164家，个股赚钱效应偏好。 2)技术追踪：近期指数进入调整波段，日线、周线技术面普遍转空，短期反弹压力变大。 3)资金流向：昨日A股成交金额较上周五收窄，但仍维持在3万亿元上方，资金入场意愿维持在历史偏高水平。 核心逻辑小结： 本周关注：1）IC、IM短期有区间反弹机会，但再创新高概率低。上周尾盘纳斯达克等外围市场反弹，带动A股市场情绪同步修复，叠加美伊传来停火新进展，预计短期市场仍有延续反弹的惯性。值得注意的是，当前A股核心矛盾在于K型分化，特别是科创50方向拥挤度过高，因此美伊局势、外盘波段只是表明扰动因素，不会改变市场底层运行逻辑。上周尾市场反弹期间呈现板块普涨特征，表明当前回流资金也在挖掘新的性价比主线，预计IC、IM短期有区间反弹动作，但新一轮上攻趋势尚难形成，建议观望或短多参与，周内平仓为宜。2）IF-IM短期或有扰动，中期可继续持有。一方面，该组合自5月下旬起已开启回归行情，短期随市场资金热度回升或出现阶段性震荡。另一方面，中期维度看，价差仍具备进一步上行空间。此外，若后续美伊达成停火协议，将有效压制市场加息预期，带动中美利差收敛、内外经济周期共振等宏观逻辑落地，这将进一步支撑大小盘风格再平衡。 操作建议：期货操作上，IC、IM趋势尚未企稳，周内有短多机会，投资者可选择性参与；IF-IM可中期持有。期权操作上，昨日隐含波动率震荡，其中沪深300当月平值IV维持在17%一带，属于历史中高位水平，投资者看平短期指数走势。单买看涨或双买做多波动率具备胜率但赔率有限，整体期权端性价比不高，可选择性参与，建议短线持仓。 信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编：311200 图目录 图1：10年国债利率与沪深300指数..............................................3图2：汇率与沪深300指数......................................................3图3：中证500指数与换手率.....................................................3图4：中证1000指数与换手率....................................................3图5：中美利差与沪深300指数...................................................3图6：信用利差与中证500指数...................................................3图7：沪深300指数与隐含波动率.................................................4图8：沪深300指数与历史波动率.................................................4图9：上证50指数与隐含波动率..................................................4图10：上证50指数与历史波动率.................................................4图11：中证1000指数与隐含波动率...............................................4图12：中证1000指数与历史波动率...............................................4图13：四大指数PE.............................................................5图14：上证50指数与恒生AH溢价指数............................................5图15：IH合约基差率（%）......................................................6图16：IF合约基差率（%）......................................................6图17：IC合约基差率（%）......................................................6图18：IM合约基差率（%）......................................................6 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 资料来源：同花顺IFIND，信达期货研究所 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 【 信 达 期 货 简 介 】 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378），由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位，为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员单位，为中国证券业协会观察员、上海国际能源交易中心会员、中国证券投资基金业协会观察会员。 【 全 国 分 支 机 构 】