短评-黄金
- 美国与伊朗达成的停战谅解备忘录已签署，短期风险偏好提升。
- 市场关注本周美联储议息会议及前瞻指引。
- 贵金属短期反弹有限，关注是否重新确认关键支撑位。
短评-PX
- 本周PX装置无新变化，产量环比下降，产能利用率下降。
- 若霍尔木兹海峡通行问题持续，PX供应缺口大；若解决，供应预期改变。
- 把握高位沽空机会。
短评-焦炭
- 钢厂接涨第七轮焦炭价格上涨。
- 铁水维持高位，焦企生产下降，钢厂采购需求仍在。
- 近期焦炭价格震荡偏强运行。
短评-螺纹钢
- 受美伊协议影响，全球股市走强，国内黑色金属期货翻红。
- 南方梅雨季来临，钢材需求疲弱，钢价难持续反弹。
- 短期涨跌空间不大。
短评-锰硅
- 市场库存高企，上方压力较大；成本估值小幅回升，短期期价下方获支撑。
- 盘面承压低位运行为主。
短评-铜
- 现货升水走扩，下游逢低补库意愿增强。
- 供应端，铜精矿加工费持续处于历史极低水平，矿端偏紧格局未改。
- 需求端，传统消费淡季，新能源领域用铜需求有支撑，社会库存延续去化。
- 预计铜价短期维持震荡走势。
短评-氧化铝
- 国内氧化铝运行产能仍处高位，几内亚铝土矿出口管制预计6月出台细则。
- 下游电解铝厂刚需采购为主，社会库存仍处高位。
- 成本抬升与政策预期为价格提供底部支撑，但现实供应压力限制上行弹性。
- 预计氧化铝短期维持震荡走势。
短评-锡
- 5月国内精锡产量环比增加，6月预期持稳，原料供应暂未出现大幅缺口。
- 全球锡库存仍处于绝对低位，对价格形成托底。
- 需求端分化明显，新兴领域用锡需求稳步增长。
- 预计锡价短期高位区间震荡。
短评-豆粕
- 大豆及豆粕库存双增，表观消费量微增。
- 市场受外盘成本承压与内盘供需过剩双重压制，油厂进入加速累库周期。
- 压榨亏损支撑挺价意愿，限制下跌空间。
- 豆粕已进入加速累库周期，上涨持续性存疑，多单谨慎持有。
短评-豆油
- 全国豆油商业库存显著增长，多数区域库存上升。
- 国内油厂大豆压榨量持续攀升，豆油已进入累库通道。
- 随着价格回落至相对低位，出口窗口可能阶段性打开。
- 操作上建议高空为主。
短评-生猪
- 全国猪价窄幅调整，南北略有分化，南方中大猪需求略有回暖。
- 基本面无明显改善，标猪供应充足压制整体行情。
- 政策端给予支撑，短期情绪支撑，中长期还需看产能去化速度及政策执行力度。
- 操作上建议等待回踩确认或低多为主。
短评-甲醇
- 国内甲醇开工高位，下游需求阶段性回升，港口库存去库。
- 内地甲醇市场下跌，港口甲醇市场基差走弱，商谈成交清淡。
- 美伊谈判前景乐观，本周甲醇进口预期低位回升，港口库存预期回升。
- 现货市场表现不佳，预计短期甲醇价格震荡偏弱。
短评-塑料
- LLDPE生产企业装置近期大稳小动，供应有陆续回归趋势。
- 下游开工季节性下滑，原料谨慎采购，成本端原油价格震荡偏弱。
- 塑料供增需弱，成本端支撑松动，预计塑料短期偏弱运行。
短评-纯碱
- 浮法玻璃开工较稳，企业库存较稳，华东市场操作平淡。
- 国内纯碱市场窄幅波动，企业装置大稳小动，供应呈现增加，下游需求表现一般。
- 纯碱需求端偏弱，企业库存预期保持高位，纯碱价格短期预计维持低位震荡运行。
短评-二年期国债
- Shibor短端品种集体上行，资金面边际收紧，利空债市。
- 国内货币宽松空间或有限，财政和基建发力的概率增加。
- 国债期货短期震荡偏空，中期或依然为宽幅震荡。
短评-白银
- 美国制造业产出减弱，经济承压，美伊谈判达成电子协议提振风险偏好。
- 但白银被动跟随黄金波动，上方空间有限，后续等待美联储消息的进一步指引。
短评-原油
- 美伊达成和平协议后，中东供应风险明显降温，霍尔木兹海峡恢复通航预期削弱油价风险溢价。
- 后续市场逻辑将进入到观察原油市场供需层面的变化，当前原油低供应，低库存，弱需求。
- 长期看，原油供应能力足够，长期把握高位偏空交易机会。
短评-天然橡胶
- 主产区开割面积扩大，原料价格高位运行，季节性存在压力。
- 中国天然橡胶社会库存去库，关注去库斜率。
- 国内轮胎企业订单大小厂分化，周度开工数据小幅下滑。
- 长期视角关注逢低做多机会，中短期供应上量中，关注实际上量情况。
