- 黄金：美国2月通胀数据低于预期，CPI同比放缓至2.8%，核心CPI同比上涨3.1%创2021年4月以来新低，市场加重对美联储6月降息的押注，贵金属持续反弹。关注美国政府关税政策及避险需求，黄金或再度进入上涨趋势。贵金属中期走势暂维持震荡偏多判断。
- PTA：PXCFR报826美元/吨，华东PTA报4760元/吨，PTA现金流成本为4663元/吨。聚酯市场整体库存集中在9-19天，POY库存至9-20天，FDY库存至7-19天，DTY库存至8-20天。聚酯工厂开工尚可，库存继续累积，负荷提升进度偏慢，下游负荷回升不及预期。PTA开工率进一步下调，3-4月检修力度加大或迎来去库，但加工费回升受下游复产进度影响。预计PTA低加工费背景下跟随原油波动，短线交易过渡。
- 螺纹钢：全国建材社库842.09万吨，下降0.94%；厂库462.71万吨，下降5.17%；产量397.39万吨，上升1.73%。钢厂效益下滑，成本支撑不足，需求恢复缓慢，市场信心不足。钢厂下调建材价格，电弧炉钢厂亏损，短期钢价或窄幅震荡，反弹时机在于开工季需求释放。
- 焦煤：Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，开工率62.02%，日均产量52.75万吨，原煤库存277.59万吨。炼焦煤市场供强需弱，价格下行压力仍在，需求端短期难有显著改善，竞拍市场或延续小幅下跌。后期关注下游钢厂复产和政策利好。
- 原油：美国成品油需求总量日均2066万桶，比去年同期高3.9%；车用汽油需求四周日均量868.8万桶，比去年同期高0.1%。美国原油日均产量1357.5万桶，比去年同期增加47.5万桶。欧佩克预测2025年世界石油需求将增加145万桶/日。OPEC+产量增加，哈萨克斯坦增产补偿减产。原油库存不高，未来演化离不开OPEC+4月增产或政策逆转。短线交易为佳。
- 国债：国务院常务会议讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，市场风险偏好依然存在，施压债市。两会闭幕，市场或回归经济基本面。人民币贬值压力减弱，货币宽松预期增加。国债期货受股市影响转跌，不可过分看空，关注股债跷跷板。
- 生猪：全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.73元/公斤，与前一日持平；鸡蛋8.45元/公斤，持平。南方部分企业增重缩量，屠企有轮储订单，宰量尚可。供强需弱格局延续，二育整体观望。短期震荡区间交易，中长期布局LH2509合约多单，养殖户择机卖出套期保值。
- 棕榈油：国内棕榈油24度现货基差涨跌互现。2月MPOB数据稍偏空，但库存极低，USDA报告偏多，对价格有支撑。马来西亚3月产量环比小幅增加。国内豆棕价差高位倒挂，下游刚需采购为主，需求表现较差。短期价格区间震荡，建议观望，关注国际生物柴油政策、产地供需数据及国内库存变化。
- 甲醇：江苏太仓甲醇市场价2640元/吨，下降20元/吨；产能利用率86.29%，周下降1.57%；港口库存91.1万吨，周下降9.51万吨。成本端煤炭价格预期偏弱，利润尚可，开工预期高位运行，下游需求逐渐恢复，港口库存大幅去库。内地甲醇市场走弱，港口基差偏强，成交尚可。预计05合约短期震荡运行，下方支撑2525一线，建议观望或短线做多。
- 纯碱：全国重质纯碱主流价1527元/吨，价格暂稳；开工77.49%，环比下降5.72%。内蒙古银根化工检修，江苏德邦、连云港碱业新产能预期投产；总库存175.99万吨，环比下降3.06%。浮法玻璃开工较稳，华东市场交投一般，需求恢复缓慢。纯碱供应震荡下行，下游库存高位，采购低价刚需为主。预计05合约短期震荡运行，下方支撑1425一线，建议观望或短线做多。
