财富人工智能：通过增强智能解锁个性化

通过增强智能实现个性化 03 07 04 目录 执行指导委员会 执行摘要 前言 24 42 10 应对个性化挑战 智能化路线图驱动的形状变换 重新设计运营模式以提升客户体验 51 与埃森哲合作 方法论 结论 截至2025年底，全球高净值个人（HNWI）财富总额增至98.3万亿美元，但不断演变的客户期望正从根本上重塑着建议的提供方式、体验过程及其价值评估。传统运营模式正难以跟上步伐，因为客户心智份额和钱包份额正分散至各服务提供商。竞争优势不再仅仅取决于对产品、市场或专业知识的获取。企业通过提供始终相关、具有前瞻性且鲜明体现人性化的建议而取得成功。 认识到企业起点不同，面临约束各异，且必须在雄心与组织准备之间取得平衡。 如今已是第30版的《2026年全球财富报告》清晰地表明了选择方向。企业可以选择优化传统模式以实现渐进式改进，或者拥抱以智能为主导的运营模式，在前进过程中不断叠加优势——一次互动、一次洞见、一次关系地逐步积累。果断行动的企业将不仅仅是跟上变化，它们将塑造财富管理的未来。 毕马威2026年全球财富报告将规模化个性化既视为行业的关键挑战，也视为其最大的机遇。财富管理的未来将并非由产品或平台的渐进式升级所塑造，而是由从根本上重塑智能、客户关系经理（RM）和互动模式协同工作以指导客户度过关键人生时刻的方式所决定。 规模化个性化需要的技术投入远不止于此；它要求运营模式的根本转变。人工智能的进步正加速这一转变，使企业能够处理海量数据、发掘更深层次的洞察，并以更快的速度和更高的精度响应客户需求。这场转变的核心是增强智能——不是取代人类判断的技术，而是增强人类判断的技术。目标十分明确：让每一分投入都更有效，每一次互动都更具信息量，让每一份客户关系都更具韧性和效率。 卡蒂克·拉马克里希南首席财务官金融服务，嘉信集团执行委员会成员 前言 该报告清晰地阐述了这一转型如何得以实现，并解释了财富管理正如何从以产品为中心的分配模式转变为以共情为导向的建议模式——这种建议模式超越了投资组合，延伸至客户生活的更广阔背景。报告还呈现了一份务实的执行路线图。 执行指导 我们2026年世界财富报告的执行指导委员会成员包括了顶尖财富管理机构的高管以及其他关键行业参与者。我们感谢他们付出的时间、分享的经验和提供的远见，正是他们的帮助引领了报告内容的方向。 财富管理公司 杰拉德·墨菲财富管理主管战略客户贝莱德 韦恩·霍克斯巴克莱私人银行及财富管理商业总监 安妮塔·萨格鲁蒂美国银行私人银行下一代战略执行总经理 奥格恩莎·奥格斯 Head ofStrategy Bradesco 奥利弗·内克尔董事会成员，财富管理与私人银行主管，BW银行 击败巴赫曼 德国野村证券首席执行官兼野村国际市场副首席执行官，法国巴黎银行 博尔顿先生，英国汇丰私人银行首席执行官 基思·格伦菲尔德全球投资主管，花旗财富管理 安妮卡·特隆荷兰国际集团私人银行、财富管理及投资全球主管 财富管理公司 安迪·普拉斯特德 首席运营官 私人财富管理 摩根士丹利 首席运营官财富管理皮凯蒂 首席运营官，财富与零售银行渣打银行 委员会执行指导 威廉姆斯·马斯（CFA）负责人财富管理先锋 金融科技与超大规模企业 托马斯·约瑟 Head of FSAdobe 布莱恩·卡辛全球资本市场专家负责人 AWS 克里斯汀·玛尔·西里安尼首席业务发展官 InvestCloud 委员会执行指导 布莱恩·波特诺伊 董事长兼创始人 塑造财富 应对个性化挑战 然而，在财富增长的头衔之下，企业正面临一个极其重要的客户体验挑战。我们的研究表明，只有17%的高净值个人（HNWI）认为他们的财富顾问体验是无缝且个性化的。这一挑战源于交付而非需求，以及不断增长的高净值个人期望：97%的财富管理机构仍然主要按财富等级划分客户，而78%依赖传统风险画像，这限制了它们根据日益多样化的客户需求定制体验的能力。因此，传统的财富管理公司难以满足新的高净值个人需求和要求，而专注的竞争对手，包括家族办公室和财富科技（WealthTech）公司，则增长速度更快。 2025年的强劲经济增长得益于企业盈利的稳健，同时资本向人工智能聚焦企业的投入强化了整体股市的韧性。这一增长推动了五年中最强劲的HNWI财富和人口年增长：截至2025年底，全球HNWI财富增长了8.7%，达到98.3万亿美元，财富创造在大多数主要市场加速。 • 北美地区高净值人士财富增长9.9%，人口增长9.1%• 亚洲太平洋（APAC）地区增长最快，高净值人士财富增长10.5%，人口总数增长9.4% 1.5万吨美元在2022年至2025年间，根据建议产生的新资产，已累积至竞争对手处 摘要高管 应持续的市场动能，高净值人士将投资组合重新平衡至公共市场。股票配置比例增加三个百分点至25%，反映了跨市场持续的超额表现。固收配置比例上升两个百分点至20%，因债券市场稳定并录得自2020年以来最强回报，从而强化了其在风险调整后投资组合构建中的角色。 执行摘要 这项竞争正以重大方式直接影响现有企业的市场份额和客户资金份额。尽管我们稳步增长，但我们的分析表明，在2022年至2025年间，保守估计有1500亿美元的新管理资产流向了竞争对手而非传统机构。为了扭转这一趋势并挖掘这部分未实现的新资产潜力，传统机构的机会在于转型其运营模式，以提供当今高净值人士所要求的个性化服务。 规划将关系拓展至投资管理之外，并提升客户留存率。 2.强化关系经理（RM）：有效的财富管理需要RM协调来自税务、遗产规划、信贷、慈善捐赠及其他领域的专家网络，以满足客户的复杂需求。但尽管RM是高净值客户获取这些咨询服务的主要联系人，他们却将41%的时间用于运营任务而非客户互动，这一点必须改变。那些为RM提供新技术能力和整合专家协调能力的公司，看到了可衡量的更强成果：当RM有效协调专家团队时，53%的高净值客户会向他人推荐该公司，这直接证明了运营协调与客户满意度之间的联系，而这种联系又能推动资产留存和增长。 重新设计运营模式以提升客户体验 应对个性化挑战需要超越渐进式改进。我们的分析表明，为了提供卓越的客户体验，需要进行运营模式转型，这需要三个相互关联的支柱： 1.拓宽产品与服务获取渠道：88%的HNWI选择与多家机构合作以获取更好的替代性投资，这使得获取渠道成为HNWI心智份额分散的重要驱动因素。虽然获取合适的产品正变得不可或缺，但涵盖税务、遗产和退休等增值服务 53% 高净值个人中，那些风险经理有效组织专业团队的人，会向他人推荐他们的财富管理公司。 3.智能层赋能：增强智能是使其他支柱规模化运行的基础设施。它整合跨产品、替代方案及专业领域的客户数据，以驱动为销售经理提供全方位洞察和预测性见解，从而大幅提升其效能。通过自动化工作流编排，智能层将扩展的产品组合和专业生态系统转化为竞争优势。 这项评估有助于确定他们的现状以及如何在三阶段路线图中确定行动优先级： • 在地平线上，优先任务是建立人工智能（AI）驱动的生产力工具，通过识别正确数据来构建智能基础设施。 在不久的将来，随着企业的发展演变，旨在民主化替代投资渠道并提供建议增值服务的差异化竞争将开始出现。 • 在地平线上，运营模式达到完全成熟：后期自主投资组合交付、嵌入客户旅程的人工智能赋能的资产和税务规划，以及一个在全公司范围内制度化关系知识、跨越关系经理更迭和客户世代的智能系统。 智能化路线图驱动的形状变换 摘要高管 财富管理格局正从销售产品转向提供个性化、富有同理心的建议：未来的成功将取决于公司理解客户生活方式和抱负的程度，而不仅仅是其资产。这种模式侧重于提供独特的体验和网络机会，这些机会超越了传统的金融回报。 关键在于，企业必须建立明确的指标来衡量每个阶段的进展；这些指标既包括运营指标（平台集成、数据质量、RM生产力），也包括面向客户的成果（满意度评分、钱包份额增长、客户留存）。总而言之，这些指标向企业揭示了转型工作在每个阶段是否取得成功。 这种转型没有单一的起点，因为各家企业会处于不同的成熟阶段。在踏上这段征程之前，企业应从三个维度评估其当前状态：数据质量和可访问性、工作流程的碎片化程度，以及智能已融入决策的程度。 为所有客户提供个性化的需求已从一种愿景转变为一种必然。成功的企业将把转型建立在智能的基础上，发展客户关系管理（RM）角色，并在每个阶段衡量成功。早期行动者与延迟行动者之间的竞争差距将继续扩大。 高净值人群财富与人口增长基础广泛但分布不均 在强劲的股票市场表现驱动下，截至2025年底，全球高净值人士（HNWI）财富达到98.3万亿美元，同比增长8.7%——较2024年的4.2%有所上升，并创下五年来的最强年度增长。稳健的企业盈利支撑了这一增长加速，而持续的AI驱动的资本投资则加强了大多数主要地区股票市场的普遍上涨势头。HNWI人口也呈现相同趋势，增长7.9%，至2025年的2530万人；这一增长建立在2024年记录的2.6%人口增长基础上，随着市场条件的改善，财富创造范围也得以扩大。 区域动态有助于塑造全球范围内的财富分配： • 美国股票市场保持积极，但涨幅集中于少数板块；七大巨头贡献了标普500指数超过40%的回报，凸显了科技行业在北美财富创造中的巨大作用。 2,34亚太地区（APAC）的AI相关半导体需求驱动卓越表现：南韩国KOSPI指数飙升75.6%，为最强股市2025年全球回归，而台湾的TAIEX指数上涨了25.7%。在台积电的优势之上亚洲股市跑赢2025年，美国和欧洲基准利率都将...日经225指数今年上涨近26%并成为全球最顶尖的表演者之一。这次集会是由走弱的日元所推动，而日元走弱则有利于主要出口国，缓和了中美贸易紧张局势，以及对国内刺激措施的新期待。2025年，股票市场强劲反弹，得益于刺激措施、人民币汇率稳定性的提升以及重振 人工智能相关技术公司势头强劲，导致上证综指年涨幅达18.4%。 中东地区与更广泛的全球趋势分道扬镳，高净值人士财富在2025年收缩了1.5%。这种表现不佳反映了油市动态，以及资产组合对全球股市上涨的敞口较小，限制了从其他地区看到的收益中获益。 以下图1和图2中的条形图详细展示了全球各地高净值人士财富的逐年趋势——前者以总资产衡量，后者以总人口衡量。每条条形图都展示了追溯到2018年的年度结果。 北美高净值人群财富与人口持续增长 北美地区高净值人士财富在2025年增长了9.9%，其人口增长了9.1%——这一增速分别较2024年的8.9%和7.3%有所加快。 美国推动了区域表现，高净值人士财富增长10%，人口增长9.2%，得益于大盘股和科技类股票的持续强劲表现及集中度提升。 来源：Capgemini Research Institute金融服务分析，2026年。注：图表数据及所引百分比因四舍五入可能不完全等于100%。 • 美股涨幅依然高度集中于少数几只股票，七大股贡献了标普500指数超过40%的涨幅。7 固定收益表现也支撑了高净值人士的投资组合，美国综合债券指数上涨7.3%，这是自2020年以来的最佳表现。7 • 在加拿大，TSX指数飙升29%，这是自2000年以来其表现第二好的成绩，主要受矿业强劲表现推动，因为大宗商品价格急剧上涨，同时能源价格稳定，并得益于加拿大央行降息的支持；这些因素共同帮助高净值人士财富增长了8.2%，人口增长了6.7%。 亚太地区高净值人群的财富和人口在所有地区中增长最快。 亚太高净值人群（HNWI）板块在2025年显著扩张，财富增长10.5%，人口增长9.4%，主要受技术驱动增长推动。区域股市表现强劲，富时亚太指数上涨28.3%，韩国、台湾和日本的AI相关涨势是主要动力。 • 韩国表现突出，财富增长16.7%，人口增长15.2%，同时KOSPI指数飙升75.62%。这是2025年全球最高的股票指数回报，得益于三星和S