财经要闻
- 商务部与国际贸易中心续签谅解备忘录，深化“一带一路”合作。
- 伊朗正式确认伊美停战谅解备忘录达成。
- 国家发展改革委等部门发布通知，开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，通信、半导体等行业表现较好。市场受多重因素驱动，包括霍尔木兹海峡紧张局势缓和、美伊和谈取得积极进展、央行开展逆回购操作等。经济数据中存在诸多积极信号，预计上证指数维持震荡整理的可能性较大。
- 短线建议关注半导体、通信设备、元件以及消费电子等行业的投资机会。
行业公司
- 行业年度策略：业绩高增长，关注四条主线。锂电池板块业绩显著改善，预计2026年板块营收和净利润将持续高增长。维持行业“强于大市”投资评级，下半年建议关注动力电池、储能、上游材料、下游应用等四条投资主线。
- 行业月报：华为发布韬定律，关注半导体产业链发展新机遇。半导体行业处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。华为发布“韬定律”，提出以“时间(τ)缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术提升芯片性能。建议关注国内先进封装厂商、晶圆厂、半导体设备厂商。
- 行业月报：月度占比持续新高，板块可关注。锂电池板块短期表现弱于沪深300指数，但估值显著低于历史水平。短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。
- 行业半年度策略：周期复苏、AI科技两翼齐飞。机械行业2026年上半年表现优异，下半年维持“强于大市”投资评级。建议关注工程机械、船舶制造等周期复苏行业，以及人形机器人、AIDC配套设备等AI科技行业。
- 行业月报：化工产品价格延续回调，关注两条主线。基础化工板块短期表现疲软，但中长期表现优异。建议关注石油替代路线和海外产能占比较高的细分品种，以及电子化学品、封装材料、改性塑料等新材料板块。
- 行业专题研究：权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高。证券行业2025年经营业绩回升至历史次高位，2026Q1实现进一步增长。维持行业“强于大市”投资评级，建议关注龙头类上市券商、具备差异化竞争优势的中小上市券商、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商。
- 行业月报：内需稳步复苏，把握边际改善。食品饮料板块短期表现疲软，但估值维持在低位。2026年6月，推荐关注啤酒、预制食品和调味品两大板块。
- 行业月报：云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求。通信行业2026年4月表现优异，维持“强于大市”投资评级。建议关注光模块/光芯片/光器件、光纤光缆、电信运营商等。
- 行业月报：华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给。国产芯片支持态度进一步明确，华为提出“韬定律”，国产AI芯片性能、产能双方面改善。建议关注数据中心核心供应商、服务器厂商、CPU厂商等。
- 行业月报：Diamond Foundry投建金刚石半导体项目,华为提出半导体韬定律。新材料板块2026年5月表现优异，维持“强于大市”投资评级。建议关注基本金属、半导体材料、超硬材料等。
