生猪周度报告

基本面情况：国内生猪市场供给充裕叠加消费淡季承压，猪价低位横盘震荡。最新全国外三元生猪均价为9.49元/公斤，区域分化明显，华南价格坚挺，西南持续走低，高低价差接近1.36元/公斤。行业自繁自养头均亏损超270元，仔猪价格回落20-50元。供给端压力不减，6月规模场日均出栏量环比提升，大猪集中上市加剧供应。消费端疲软，屠宰开工率低位运行，冻品库容率同比显著上升，抑制猪价反弹。

展望：现阶段生猪市场供强需弱格局难以快速逆转，猪价短期依旧以底部震荡为主，行情拐点需要等待供给端持续收缩叠加消费旺季到来。下半年猪价温和回升，行业整体将走出深度亏损区间，迎来周期性回暖行情已是大概率事件。

关注因素：1.能繁母猪存栏变化；2.消费复苏进度；3.政策调控动态等。

期现货市场回顾、供应情况分析、需求情况分析、成本利润分析等部分均基于钢联终端和宁证期货数据展开，但正文未提供具体图表数据。

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