甲醇：港口库存预期低位回升

市场回顾与展望

上周港口甲醇市场强势拉升，江苏价格波动区间3200-3450元/吨，广东价格波动3290-3490元/吨。港口甲醇库存继续下降，但下游需求仍表现清淡，区域市场可流通量低位，国际形势再次发酵，宏观情绪拉升，基差强势上涨。内地甲醇价格持续走高，鄂尔多斯北线价格波动区间2735-2753元/吨；下游东营接货价格波动区间3030-3040元/吨，市场宏观乐观情绪持续升温，叠加区域货源供应偏紧，市场普遍秉持买涨不买跌的心态，下游刚需补货同步释放，市场交投活跃度明显提升，进一步助推甲醇价格重心持续走高。

展望：甲醇企业整体利润修复，国内甲醇开工预期高位上升，本周港口到货预期低位回升，下游制烯烃开工率预期上升，甲醇整体下游需求预计稳中偏弱。甲醇国内供应高位，需求预计稳中偏弱，港口进口预期低位回升，港口库存预期回升，美以谈判前景乐观。预计甲醇价格近期震荡偏弱。

关注因素

1. 甲醇开工变化
2. 甲醇港口库存变化
3. 美伊局势发展

数据来源

数据来源：隆众资讯，宁证期货

核心观点与结论

• 市场表现：港口甲醇价格强势拉升，库存下降但下游需求清淡，宏观情绪提振基差上涨。
• 供应与需求：内地甲醇价格走高，开工预期高位上升，下游需求稳中偏弱，港口到货预期低位回升。
• 库存与进口：港口库存预期回升，进口预期低位回升。
• 价格预测：预计甲醇价格近期震荡偏弱。
• 风险因素：甲醇开工、港口库存、美伊局势发展。