核心观点与关键数据
- 市场情绪与价格变动：美伊达成停火协议，市场情绪显著提振，铂钯价格跟随金银反弹。铂主力合约涨2.14%报439.30元/克，钯主力合约涨1.68%报317.10元/克。
- 地缘与宏观因素：美伊停火进入60日磋商阶段，短期内有助于平缓市场情绪。美国通胀数据不及预期，油价对商品通胀传导有限，年内加息压力边际缓解。
- 基本面分析：铂金市场存在结构性供应紧张，预计2026年连续第四年供应缺口。南非和俄罗斯产量受限，汽车工业需求韧性为铂价提供支撑。
- 技术指标与持仓：铂金主力合约基差走弱，CFTC非商业多头持仓下降；钯金主力合约基差收窄，持仓同样减少。
研究结论与操作建议
- 市场展望：美伊停火预期乐观，霍尔木兹海峡恢复航运或压低通胀中枢，铂钯反弹补涨行情或延续，但后续走势取决于浓缩铀处置及伊朗核问题谈判。
- 操作建议：待金价企稳后轻仓布局铂金多单。
宏观数据与行业消息
- 关键宏观数据：美国6月消费者信心指数回升至48.9，通胀预期从4.8%降至4.6%；美元指数微涨，10年美债实际收益率持平，VIX波动率指数下降。
- 行业消息：特朗普批准霍尔木兹海峡自由通行，巴基斯坦总理确认美伊和平协议达成，双方停火；欧洲央行管委卡兹米尔表示通胀仍需持续加息。
下一步重要事件
- 美联储FOMC利率决议及经济预测（6月18日）
- 美国至6月13日当周初请失业金人数（6月18日）
- 其他经济数据（6月15日-18日）
