贵金属周报：议息会议在即，价格波动加剧
2026/6/15 【产业服务总部|金属与新能源产业中心】长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 汪国栋执业编号：F03101701投资咨询号: Z0021167 01行情回顾周度观点02海外宏观经济指标03当周重要经济数据04当周重要宏观事件和政策05库存06基金持仓07本周关注重点08 目录 01行情回顾：上周 美国5月CPI通胀数据符合预期，欧央行加息25基点，美伊局势有所缓和，白银价格延续震荡。截至上周五，报收68.1美元/盎司，上涨0.2%，关注下方支撑位65，上方压力位74。 美国5月CPI通胀数据符合预期，欧央行加息25基点，美伊局势有所缓和，黄金价格震荡回调。截至上周五，美黄金报收4240美元/盎司，下跌2.6%，关注上方压力位4400，下方支撑位4050。 02周度观点 美国5月CPI通胀数据符合预期，欧央行加息25基点，美伊局势有所缓和，贵金属延续回调。美联储4月议息会议维持利率不变，票委分歧较大，美国就业市场具有韧性，美联储票委表示短期内中东紧张局势导致能源价格上涨推高了通胀压力。美伊达成和平协议，市场完全定价年底加息一次，美伊谈判是否达成一致仍具有不确定性。市场对美国财政情况和美联储独立性存在担忧，央行购金和去美元化并未改变，工业需求拉动下，白银现货维持紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移。铂钯供应具有刚性，贵金属整体短期仍处于调整状态。消息面建议关注美联储6月议息决议和沃什发言。 ◆库存：l黄金方面，本周comex库存减少6,688.15千克至871,326.68千克，上期所库存持平于111,663千克。 l白银方面，本周comex库存增加5,124.45千克至9,933,112.15千克，上期所库存减少86,550千克至886,061千克。 ◆持仓（6月9日）：l本周黄金CFTC投机基金净多持仓为165,904手，较上周减少5,513手。 l本周白银CFTC投机基金净多持仓为21,439手，较上周减少3,053手。 ◆策略建议：美联储议息会议即将召开，预计价格波动加剧，建议观望。 03海外宏观经济指标 03海外宏观经济指标 04当周重要经济数据 05当周重要宏观事件和政策 Ø美国5月消费者物价指数(CPI)同比上涨4.2%，为2023年4月以来最大涨幅，受中东冲突导致能源产品价格急升推动，不过，CPI报告暗示，油价冲击尚未波及更广泛的经济领域，主要仍局限于交通运输行业。这为美联储将利率维持不变直至2027年提供了更多理据。经济学家仍认为，美联储收紧货币政策的门槛依然较高。CPI数据公布后，CME利率期货显示交易员仍押注美联储将在10月加息。 Ø美国总统特朗普以谈判取得进展为由，在最后一刻取消原定周四空袭伊朗的计划，并称美伊最快可能本周末签署一项和平协议，恢复霍尔木兹海峡的航运。但伊朗称，尚未就协议作出最终决定。伊朗国家通讯社引述外交部发言人巴加埃称，尽管谈判文本的大部分内容已经敲定，但伊朗不会在红线上让步。欧洲央行近三年来首次加息，希望在伊朗战争引发的能源成本飙升进一步波及欧元区经济之前遏制通胀。欧洲央行还上调了今年和明年的通胀预期，但下调了经济增长预期。欧洲央行决策者认为，如果能源价格维持在当前水平附近，7月下次会议暂停加息的可能性更大。 07 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江期货股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江成长资本投资有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333 THANKS 感谢 长江期货股份有限公司金属与新能源产业中心Tel/027-65777105