豆粕周报：市场风偏修复，油脂大幅回调

市场风偏修复，油脂大幅回调 主要内容 研究员 姓名：陈思从业资格号：F3013089投资咨询号：Z0013118 上周市场风险偏好逐步回暖，然而中东地缘局势进一步缓和，国际能源价格走弱，美豆更多受此拖累，回落至1120美分以下。油粕板块也出现一定分化，植物油跟随原油回落，而豆粕在豆油大跌阶段受到溢价支撑。 近期美豆基本面虽然承压，但整体影响低于预期。南美方面，巴西大豆国内压榨消费较强，大豆及豆粕出口进入高峰期，然而贸易基差出现反弹；北美新作方面，美豆播种基本结束，上周优良率下降1个百分点至65%，因伊利诺斯、印第安纳州核心产区优良率偏低拖累，本周天气预报显示产区降雨较多，但6月展望显示五大湖区域仍有干旱隐患。 综合来看，美农报告整体符合预期，没有提供交易机会，豆粕预计延续窄幅震荡；植物油方面需要等待原油企稳在重新入场，尤其是棕榈油此前阶段炒预期最强，因此回到卖现实阶段跌幅也会更大。 风险提示，中东地缘风险回落，美联储利率政策超预期收紧，美豆播种面积超预期上调，北美天气有利于作物生长。 价格、价差跟踪 数据来源：Wind财达期货 美豆市场 数据来源：USDAFASNOPAERS财达期货 产区天气及新作进度 数据来源：CONABMAGyP USDANOAA财达期货 巴西大豆市场 数据来源：SECEXABIOVE财达期货 国内市场 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com