本周观点更新还是这些景气方向260614上周美股消化了A

#上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发还有Rubin减配内存的利空，伴随着川普与伊朗再度极限拉扯，整个市场波动了一整周，但周五SPX史上最大IPO下科技仍然是全面反弹的，主线仍然没有变化。 #PCB珍惜层压机最好的配置时机，铜箔&二代布也是核心。 层压机的通胀+短缺下游各大板厂都开始反馈，已经出现供不应求+涨价 本周观点更新：还是这些景气方向——260614 #上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发还有Rubin减配内存的利空，伴随着川普与伊朗再度极限拉扯，整个市场波动了一整周，但周五SPX史上最大IPO下科技仍然是全面反弹的，主线仍然没有变化。 #PCB珍惜层压机最好的配置时机，铜箔&二代布也是核心。 层压机的通胀+短缺下游各大板厂都开始反馈，已经出现供不应求+涨价，全球唯三的【德国技术中国制造】仍然亟需进一步定价。 铜箔的话三井进一步上修预期，最近交流很乐观，但注意TPU V8用的是HVLP3，谷歌产业链确定性太高了。 目前PCB新技术确实分歧较大，产业链无法知道终局，鸿海内部说的今年能用二代布就用二代布，二代布会进一步紧缺。 推荐：层压（合锻智能（德国拉法）、北川精机）；铜箔（德福科技、泰金科技）；二代布（国际复材、中国巨石） #MLCC的弹性是目前行业比较下来最大的。 产业链调研，MLCC是BOM成本较低且“盖牌交易”的存储，且经历过08和18年两轮伪需求周期。 本轮几大原厂联合坐庄已经名牌，目前高容已经产能紧张且涨价，但扩产（烧结炉）仍然按死。 预计mlcc涨价剧本路径传导为：原厂先延长交期（从6-8周延至24周以上），再对急单加价30%，随后向所有渠道宣布统一涨价，再到AI需求真正爆发开始抢单，目前大概到20%左右的分位。 #火炬电子 #继续推荐电源环节G链和Delta链。 高压直流方案产业落地进展无虞，±400V HVDC方案（Google，Meta）今年就要开始落地1-2GW，800V方案也在正常推进，电源电源环节有芯片+海外标签的才能跟Delta抢份额，或者就买Delta产业链。 继续推荐G链#新雷能，Delta链#宗申动力（东莞锂智慧）。