本周观点更新还是这些景气方向260614上周美股消化了A

核心观点与关键数据

市场与行业动态

• 上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发及Rubin减配内存的利空，市场波动但周五科技股反弹，主线未变。
• 全球地缘政治紧张，但科技主线仍保持强势。

PCB行业

• 层压机：通胀与短缺导致供不应求和涨价，全球唯三的【德国技术中国制造】亟需定价。
  • 推荐：合锻智能（德国拉法）、北川精机。
• 铜箔：三井上修预期乐观，但需注意TPU V8使用HVLP3，谷歌产业链确定性高。
  • 推荐：德福科技、泰金科技。
• 二代布：鸿海优先使用二代布，但市场仍紧缺。
  • 推荐：国际复材、中国巨石。

MLCC行业

• 弹性最大，BOM成本低且经历两轮伪需求周期。
• 高容已产能紧张且涨价，扩产按死，涨价路径：
  1. 延长交期（6-8周→24周以上）。
  2. 急单加价30%。
  3. 统一涨价。
  4. AI需求爆发抢单（目前约20%分位）。
• 推荐：无明确个股推荐，但弹性大。

电源环节

• 火炬电子：继续推荐电源环节G链和Delta链。
  • 高压直流方案（±400V/Gogle, Meta）今年落地1-2GW，800V方案推进。
  • 电源环节需芯片+海外标签才能与Delta竞争，或收购Delta产业链。
• 推荐：G链（新雷能）、Delta链（宗申动力（东莞锂智慧））。