晶盛机电的三重底天风机械晶盛机电第一版盈利预测已完成欢迎

#晶盛机电第一版盈利预测已完成，欢迎索取交流excel~！ 半导体业务的预期底：①市场普遍认为晶盛机电的光伏标签重，实际上2026年开始半导体设备业务就将反超光伏业务；②#大硅片设备全产线布局、单位价值量近1e，当前半导体大硅片供需紧张、我们聊到的下游专家几乎均反馈包括8寸、12寸在内的产能全线打满，今明年全球需求预期合计新增300万片，合计300e市场规模，是当前晶盛在手订单（ 晶盛机电的三重底【天风机械】 #晶盛机电第一版盈利预测已完成，欢迎索取交流excel~！ 半导体业务的预期底：①市场普遍认为晶盛机电的光伏标签重，实际上2026年开始半导体设备业务就将反超光伏业务；②#大硅片设备全产线布局、单位价值量近1e，当前半导体大硅片供需紧张、我们聊到的下游专家几乎均反馈包括8寸、12寸在内的产能全线打满，今明年全球需求预期合计新增300万片，合计300e市场规模，是当前晶盛在手订单（30e）的10倍，我们估计该部分未来两年有翻倍以上预期，单独有望实现收入70e+；③大硅片石英坩埚市场供应趋紧，市场规模有望达到40e+，#我们估计这块业务公司至少三年连续翻倍以上增长，毛利率40%以上，参考公司光伏坩埚市场市占率达到40%、我们预计大硅片石英坩埚市场未来有望实现15e以上收入。 业绩底：①碳化硅业务成为公司长期成长新亮点。 8英寸碳化硅衬底市场需求快速爆发，本年度满产满销，低基数之下我们本年度算公司2027年将实现营收127.11亿元、同比增长41.19%，净利润24.47亿元、同比增长134.65%，毛利率从2025年的28.88%回升至31.05%，净利率从14.89%回升至19.25%。 #当前公司净利率处于历史低位，业绩拐点明确，具备较强的配置价值。 存货底：强调存货底是因为公司24、25年的存货减值计提+应收计提高达12.1e、9.8e，而当前公司存货仅为高点存货的40%，公司表示计提压力大幅释放，后续资产减值损失预计大幅降低。