汽车行业周报：Figure产能快速爬坡，SpaceX上市首日大涨19.2%

核心观点与投资建议

• 人形机器人板块：当前整体位置适中，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。建议在V3发布前优先布局T链确定性标的，实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。
• SpaceX上市：正式登陆美股纳斯达克，上市首日收涨19.22%，公司市值上升至2.1万亿美元。其AI1卫星业务初期将使用英伟达的AI芯片，主打太空AI算力服务，有望提升全球商业航天板块的整体估值。建议优先布局已进入SpaceX供应链或具备类似低成本发射、卫星互联网能力的确定性标的。

汽车板块市场表现及估值水平

• 市场表现：本周中信汽车指数跌4.7%，落后大盘3.8个百分点。汽车概念板块中人形机器人指数表现较好，涨2.5%。重点关注的公司中，致远新能、中捷精工、万丰奥威涨幅居前。
• 估值水平：汽车行业PE（TTM）为30.3，位于近4年以来24.6%分位；PB为3.0，位于近4年以来95.8%分位。

行业数据跟踪

• 乘用车市场：6月1-7日全国乘用车市场零售同比去年6月同期下降23%，今年以来累计零售同比下降20%；厂商批发同比去年6月同期下降25%，今年以来累计批发同比下降6%。
• 大宗商品价格：本周钢铁、铜、铝、橡胶价格降低，月度环比变化分别为-3.1%、+0.8%、-0.8%、-11.4%。

公司公告

• 标榜股份：关于与专业投资机构共同投资的公告，参与投资嘉兴奇点星钧创业投资合伙企业。
• 富特科技：关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告，募集资金净额为519,279,121.90元。
• 迪生力：关于收购广东全芯半导体有限公司30%股权的公告，转让价格为9,800.00万元。
• 三联锻造：向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿），拟发行可转债募集资金总额不超过人民币62,000.00万元。
• 万丰奥威：关于转让全资子公司股权进展暨完成工商变更登记的公告，出售全资子公司上海达克罗100%股权，交易价格人民币50,000万元。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期。