晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年06月15日 【财经要闻】 1、央行数据显示，5月末，广义货币(M2)余额353.67万亿元，同比增长8.6%。 2、我国成功研制出三维多层片上电容，可直接应用于AI/GPU芯片、高性能处理器等高端芯片。 3、6月12日，金山云官网发布公告称，因全球AI算力需求攀升，硬件成本上涨，7月12日起，AI算力相关产品服务价格上调约15%-50%。资料来源：财联社，新浪财经，IT之家 资料来源：聚源，中原证券研究所 【宏观策略】 市场分析：金融有色行业领涨A股震荡上行市场分析：有色半导体领涨A股震荡整固市场分析：金融消费行业领涨A股震荡整理市场分析：通信半导体领涨A股震荡上行市场分析：银行机器人领涨A股宽幅震荡 【行业公司】 行业月报：月度占比持续新高，板块可关注行业半年度策略：周期复苏、AI科技两翼齐飞行业月报：化工产品价格延续回调，关注两条主线行业专题研究：权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高行业月报：内需稳步复苏，把握边际改善行业月报：云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求行业月报：华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给行业月报：Diamond Foundry投建金刚石半导体项目,华为提出半导体韬定律 行业深度分析：2025年收入利润恢复增长，2026年一季度经营大幅改善行业月报：券商板块2026年4月回顾及5月前瞻 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、央行数据显示，5月末，广义货币(M2)余额353.67万亿元，同比增长8.6%。2、我国成功研制出三维多层片上电容，可直接应用于AI/GPU芯片、高性能处理器等高端芯片。3、6月12日，金山云官网发布公告称，因全球AI算力需求攀升，硬件成本上涨，7月12日起，AI算力相关产品服务价格上调约15%-50%。资料来源：财联社，新浪财经，IT之家 【宏观策略】 市场分析：金融有色行业领涨A股震荡上行2026-06-12 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在4060点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中有色金属、电力设备、电池以及金融等行业表现较好；电子化学品、机器人、非金属材料以及玻璃玻纤等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.36倍、48.77倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额32363亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期有所升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势反复波动，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注电力设备、电池、金融以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：有色半导体领涨A股震荡整固2026-06-11 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3997点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中半导体、有色金属、电子化学品以及能源金属等行业表现较好；影视院线、机器人、传媒以及广告营销等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.38倍、49.20倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额25751亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、能源金属、电子化学品以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：金融消费行业领涨A股震荡整理2026-06-10 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4006点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中金融、消费、化学制品以及能源金属等行业表现较好；通信设备、元件、电力设备以及光学光电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.46倍、50.49倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额26444亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压 制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注金融、消费、化学制品以及能源金属等行业的投资机会。 市场分析：通信半导体领涨A股震荡上行2026-06-09 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3955点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中半导体、通信设备、元件以及玻璃玻纤等行业表现较好；煤炭、白酒、石油石化以及一般零售等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.27倍、48.76倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额26669亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、元件以及玻璃玻纤等行业的投资机会。 市场分析：银行机器人领涨A股宽幅震荡2026-06-08 S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、宽幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4007点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中银行、机器人、工程机械以及通用设备等行业表现较好；有色金属、消费电子、半导体以及军工电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.53倍、50.54倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额28236亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注银行、机器人、工程机械以及通用设备等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：月度占比持续新高，板块可关注2026-06-12 （牟国洪S0730513030002021-50586980mough@ccnew.com） 2026年5月，锂电池板块指数下跌7.53%，走势弱于沪深300指数；我国新能源汽车销售149.60万辆，同比增长14.46%，同比增长受益于新能源汽车出口持续高增长。2026年5月，我国动力电池装机71.90GWh，同比增长25.92%，其中三元材料装机占比18.64%；宁德时代、比亚迪和国轩高科装机位居前三。 短期上游主要原材料价格回落为主。 截至2026年6月11日：锂电池和创业板估值分别为28.06倍和46.90倍，结合行业景气度，维持行业“强于大市”投资评级。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。 行业半年度策略：周期复苏、AI科技两翼齐飞2026-06-12 （刘智S0730520110001021-50586775liuzhi@ccnew.com） l2026年上半年中信机械行业上涨8.69%，跑赢沪深300指数（2%）6.69个百分点，排名30个中信一级行业第6名。截止到2026年6月11日收盘，2026年上半年中信机械行业上涨8.69%，跑赢沪深300指数（2%）6.69个百分点，排名30个中信一级行业第6名。三级子行业中激光加工设备、3C设备、半导体设备、油气设备子行业表现较好，涨幅基本大于50%。服务机器人、工程机械、矿山冶金机械等子行业表现较弱，下跌幅度超过15%。 l行业评级及投资主线。 2026年下半年维持行业“强于大市”投资评级。 一：周期复苏顺势而为 工程机械：工程机械需求持续复苏叠加出海持续拓展，龙头企业业绩有望持续改善，价值有望重估。重点推荐工程机械主机龙头三一重工、徐工机械。同时建议关注叉车龙头、泵阀油缸等核心零部件龙头。 船舶制造：船舶制造板块正面临业绩加速释放的拐点，未来几年内船舶制造企业业绩释放空间较大，船舶企业龙头价值有望得到重估。重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶、同样建议关注其他民营船舶主机厂及相关产业链配套上市公司。 二：AI加速科技成长 人形机器人：工业机器人产业链持续复苏快速改善上市公司基本面。人形机器人是物理AI重要的落地抓手，随着AI产业下一阶段向物理AI发展，人形机器人有望成为AI下一个热点聚焦领域。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。同时建议关注人形机器人核心零部件滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。 AIDC配套设备：受益人工智能产业快速发展，AIDC未来将迎来高速增长，配套的辅助设备需求有望大幅提升，建议重点关注受益AIDC建设的四大辅助设备赛道：液冷散热、备用电源、PCB生产设备、光模块测试设备。液冷散热设备重点推荐核心供应商英维克、燃气轮机重点推荐核心零部件企业应流股份、派克新材，PCB生产设备重点推荐直写光刻设备龙头芯碁微装，光模块测试