北交所并购重组策略报告：秉扬科技拟并购知行股份，北交所58家次并购重组共绘强链补链新图景

2026年06月14日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 北交所新三板再联动，秉扬科技拟并购知行股份 2026年6月5日，秉扬科技公告，拟以发行股份并支付现金方式购买知行良知实业股份有限公司股东持有的知行股份100%股权，并配套募集资金。公司股票自2026年6月8日起停牌，预计将于2026年6月23日前复牌。此次拟并购的知行股份是新三板挂牌公司，体现了北交所与新三板间的协同效应，精准对接了多层次资本市场的优质资源。 攀枝花秉扬科技股份有限公司从事压裂支撑剂系列产品的研发、生产和销售。2025年，大力提升油气勘探开发力度“七年行动计划”圆满收官，油气储量产量均创历史新高。国家宏观层面政策导向及实施部署为油气开采压裂支撑剂行业发展提供了保障，可以预期“增产保供”“增产上产”“稳产增产”等政策将体现在压裂支撑剂的大量使用上。 知行良知实业股份有限公司已构建起以再生沥青混合料为主、原生沥青混合料为辅的产品体系，同时可根据客户需求提供路面铺装、养护等一站式综合服务。再生沥青混合料的核心竞争力之一在于成本节约。当原生沥青价格上涨时，这一优势被显著放大。2025年11月以来，伴随美国与委内瑞拉、伊朗冲突，沥青价格持续走高。截至2026年6月，沥青期货价格已接近历史新高，或将催生行业下游客户对再生沥青混合的需求。 相关研究报告 《耐火材料整体解决方案龙头，行业绿色升级赋能公司长期成长—北交所首次覆盖报告》-2026.6.11 北交所是中小企业并购重组首选地，已58家次公布重要并购重组事件 从新“国九条”到“并购六条”，2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。2025年10月29日，中共北京市委金融委员会办公室制定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，意见涵盖六条核心内容，其中特别提到发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力。我们认为，服务创新型中小企业的北交所能够及时把握并购机遇。在北交所公司并购的趋势方向上，应重点关注：（1）同一集团内优质资源整合；（2）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。截至2026年6月12日，北交所共发生58家次重要投资并购重组事件。2026年以来，北交所共发生13大重要合资事件。 《智能矿山和无人驾驶催生轮胎革命,掘金千亿智能矿卡后市场—北交所行业主题报告》-2026.6.10 《功能高分子材料“小巨人”，从光伏、线缆到3D打印多赛道驱动—北交所首次覆盖报告》-2026.6.10 重要公告：卓兆点胶、骏创科技、丰光精密拟并购/投资 本双周（2026.6.1~2026.6.14）值得关注的公告主要包括：北京证券交易所并购重组委员会将于2026年6月18日召开审议会议审核创远信科重大资产重组；卓兆点胶一级全资子公司苏州卓兆自动化科技有限公司拟以人民币5,100.00万元购买奥茵绅智能装备（苏州）有限公司51%的股权；骏创科技与上海勖坤模具科技有限公司拟共同出资设立合资公司苏州巴斯巴新能源技术有限公司；丰光精密拟以11,220万元收购北京唯实深蓝科技有限公司51%股权。 风险提示：并购失败风险、重组整合风险、数据统计误差风险 目录 1、案例：秉扬科技并购知行股份................................................................................................................................................32、政策汇总及北交所并购新动态：本双周新增3起.................................................................................................................83、合作共赢—2026年北交所合资事件梳理..............................................................................................................................134、重要公告：卓兆点胶、骏创科技、丰光精密拟并购/投资..................................................................................................155、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：截至2026年一季度末，秉扬科技净资产6.32亿元.........................................................................................................4图2：2026Q1秉扬科技营收1.05亿元.........................................................................................................................................4图3：2026Q1秉扬科技归母净利润1328.27万元.......................................................................................................................4图4：2026Q1秉扬科技毛利率22.15%，净利率12.65%...........................................................................................................5图5：2026Q1秉扬科技销售费用率2.67%..................................................................................................................................5图6：截至2025年末，知行股份净资产5.48亿元.....................................................................................................................6图7：2025年知行股份营收6.90亿元.........................................................................................................................................6图8：2025年知行股份归母净利润5455.42万元........................................................................................................................6图9：2025年知行股份毛利率22.62%，净利率8.59%..............................................................................................................7图10：2025年知行股份管理费用率4.29%.................................................................................................................................7图11：2025年11月以来，沥青期货活跃价格持续走高（元/吨）..........................................................................................7图12：北交所深入贯彻落实新“国九条”和“并购六条”的政策精神和具体要求.......................................................................8图13：2026年北交所公司重要合资事件汇总...........................................................................................................................15 表1：2025年5月16日证监会发布的《上市公司重大资产重组管理办法（2025修正）》是并购重组相关最新政策......9表2：《中共北京市委金融委员会办公室等七部门关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》六大方向......10表3：截至2026年6月12日，北交所公司共披露5家次重要投资并购重组事件..............................................................11表4：2026年以来北交所13大重要合资事件...........................................................................................................................14表5：卓兆点胶、均创科技、丰光精密拟并购/投资拓展业务.................................................................................................16 1、案例：秉扬科技并购知行股份 2026年6月5日，秉扬科技公告，拟以发行股份并支付现金方式购买知行良知实业股份有限公司股东持有的知行股份100%股权，并配套募集资金。公司股票自2026年6月8日起停牌，预计将于2026年6月23日前复牌。 此次拟并购的知行股份是新三板挂牌公司，体现了北交所与新三板间的协同效应，精准对接了多层次资本市场的优质资源。 攀枝花秉扬科技股份有限公司从事压裂支撑剂系列产品的研发、生产和销售。压裂支撑剂主要包括陶粒支撑剂、石英砂支撑剂等。压裂支撑剂主要应用于页岩层石油天然气的开采。在石油天然气深井开采时，高闭合压力低渗透性矿床经压裂处理后，使含油气岩层裂开，油气从裂缝形成的通道中汇集而出，此时需要将压裂支撑剂注入岩石基层，以超过地层破裂强度的压力，使井筒周围岩层产生裂缝并保持裂缝开启，形成一个具有高层导流能力的通道，使得油气产物能顺畅通过。 行业发展方面，2025年，大力提升油气勘探开发力度“七年行动计划”圆满收官，油气储量产量均创历史新高。天