电子行业周报：AI加剧高端MLCC供应紧张，SpaceXIPO募资750亿美元

证券研究报告 行业研究 2026年06月14日 本期内容提要: 郭一江电子行业分析师执业编号：S1500524120001邮箱：guoyijiang@cindasc.com ➢本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为英伟达（+0.04%）/亚 马 逊 （-3.04%）/甲 骨 文 （-13.83%）/谷 歌A（-2.40%）/Meta（-4.39%）/微软（-6.22%）/超威半导体（+9.69%）/苹 果 （-5.27%）/特 斯 拉 （+3.95%）/博 通 （-0.95%）/台 积 电 （+2.11%）/美 光 科 技（+13.61%）/英特尔（+25.61%）/迈威尔科技（+6.16%）。 杨宇轩电子行业分析师执业编号：S1500525010001邮箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫电子行业分析师执业编号：S1500525090001邮箱：wangyifu@cindasc.com ➢AI服务器与高压电动汽车加剧高端MLCC供应紧张，交货周期延长至20周以上。据Digitimes报道，AI服务器和800V电动汽车平台正在加剧全球高端MLCC供应结构性紧张，部分高容量、高电压型号交货周期已从数周延长至20周以上。英伟达GB200服务器主板约需6500颗MLCC，即将推出的Rubin架构或将增加至约12000颗。村田、太阳诱电等日韩厂商正将产能从消费级产品转向高端MLCC，太阳 诱电已 率先将 消费电子 和汽车 用MLCC价格上 调6%-13%。TrendForce指出，26Q2 MLCC市场呈明显分化，AI驱动需求强劲而消费需求疲软；同时银、铝、铜等金属价格上涨导致被动元件价格平均上涨10%-15%。由于高端MLCC需要先进材料配方、超薄介电层加工和精密堆叠技术，短期产能扩张难以弥补缺口，供应紧张预计持续1-2年。我们认为，AI算力建设对高端MLCC的需求正从量变走向质变，叠加日韩厂商产能转向和涨价趋势，近年来已拓展高端MLCC业务的国内厂商有望受益于订单溢出和国产替代，建议关注具备高容高压MLCC量产能力的国产被动元件龙头。 ➢SpaceX登陆纳斯达克，史上最大IPO募资750亿美元。美国当地时间6月12日，SpaceX正式在纳斯达克挂牌，IPO定价135美元/股，估值达到1.77万亿美元，共出售5.56亿股，初始募资750亿美元。SpaceX构建三大业务板块：星链（2025年收入113.9亿美元，YoY+50%，运营利润44.2亿美元）、航天（2025年170次成功发射，但因星舰研发亏损6.57亿美元）、AI（并购xAI后2025年营收32亿美元，亏损63.6亿美元）。SpaceX此次IPO认购需求达2500亿美元，超发行量3倍以上。我们认为，SpaceX上市标志着商业航 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 天与AI基础设施的资本化进入新阶段，其星链业务的高盈利能力验证了低轨卫星互联网的商业模式，有望带动国内商业航天及卫星互联网产业链的关注度提升。 ➢建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】芯原股份/寒武纪/深南电路/中芯国际/华虹半导体等。 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 行情追踪：本周电子细分行业涨跌不一.............................................................................................................5电子行业......................................................................................................................................5个股涨跌......................................................................................................................................7风险因素..........................................................................................................................................................................9 表目录 表1：半导体涨跌TOP5............................................................................................................................................7表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................7表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................7表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................8表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................8 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................5图2：美股年初以来涨跌幅1..................................................................................................................................6图3：美股年初以来涨跌幅2..................................................................................................................................6 行情追踪：本周电子细分行业涨跌不一 电子行业 本 周电 子细分 行业涨 跌不 一。申万电子 二级指数 年初以来 涨跌幅分 别为 ：半导 体（+40.28%）/消费电子（+7.86%）/元件（+75.23%）/光学光电子（+17.62%）/电子化学品Ⅱ（+61.34%）/其他电子Ⅱ（+15.17%）；本周涨跌幅分别为半导体（+0.34%）/消 费 电 子 （-7.14%）/元 件 （-0.87%）/光 学 光 电 子 （-8.85%）/电 子 化 学 品 Ⅱ（+3.17%）/其他电子Ⅱ（-3.23%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 本周北美重要个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：英伟达（+8.65%）/亚 马 逊 （+5.32%）/甲 骨 文 （-5.92%）/谷 歌A（+14.13%）/Meta（-12.83%）/微 软 （-17.38%）/超 威 半 导 体 （+128.92%）/苹 果 （+7.42%）/特 斯 拉 （-7.22%）/博 通 （+9.91%）/台 积 电 （+32.64%）/美 光 科 技 （+211.21%）/英 特 尔（+216.33%）/迈威尔科技（+212.90%）;本周涨跌幅分别为英伟达（+0.04%）/亚马逊（-3.04%）/甲骨文（-13.83%）/谷歌A（-2.40%）/Meta（-4.39%）/微软（-6.22%）/超威半导体（+9.69%）/苹果（-5.27%）/特斯拉（+3.95%）/博通（-0.95%）/台积电（+2.11%）/美光科技（+13.61%）/英特尔（+25.61%）/迈威尔科技（+6.16%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周阿石创、江丰电子、中船特气、西安奕材、康强电子涨幅靠前，分别同比+39.46%/+36.23%/+30.67%/+29.43%/+28.72%;本周新相微/派瑞股份/闻泰科技/裕太微/颀中科技跌幅靠前，分别同比-21.21%/-18.93%/-18.84%/-16.59%/-15.31%。 申万消费电子板块本周隆扬电子、鸿富瀚、ST东尼、利安科技、胜蓝股份涨幅靠前，分别同比+13.54%/+9.17%/+7.83%/+4.48%/+4.48%；本周春秋电子/环旭电子/英力股份/信音电子/慧为智能跌幅靠前，分别同比-26.89%/-20.53%/-19.93%/-19.69%/-17.98%。 申万元件板块本周金安国纪、方邦股份、华正新材、逸豪新材、南亚新材涨幅靠前，分别同比+54.54%/+39.09%/+37.72%/+36.25%/+25.87%；本周钧崴电子/本川智能/胜业电气/商络电子/铜峰电子跌幅靠前，分别同比-24.75%/-23.30%/-22.95%/-19.64%/-19.55%。 申万光学光电子板块本周福光股份、光智科技、激智科技、鸿合科技、经纬辉开涨幅靠前，分别同比+30.53%/+29.92%/+20.55%/+18.64%/+14.29%;本周美迪凯/瑞丰光电/腾景科技/五方光电/宸展光电跌幅靠前，分别同比-27.59%/-21.97%/-21.45%/-20.09%/-19.42%。 申万电子化学品板块本周中巨芯、兴福电子、濮阳惠成、容大感光、同宇新材涨幅靠前，分别同比+55.41%/+25.79%/+21.42%/+19.23%/+16.74%;本周国瓷材料/天承科技/中石科技/莱特光电/格林达跌幅靠前，分别同比-13.58%/-12.50%/-7.00%/-6.74%/-6.54%。 风险因素 （1）电子行业发展不及预期；（2）宏观经济波动风险；（3）地缘政治风险。 莫文宇，电子行业分析师，S1500522090001。毕业于美国佛罗里达大学，电子工程硕士，2012-2022年就职于长江证券研究所，2022年入职信达证券研发中心，任电子行业首席分析师。 郭一江，电子行业研究员。本科兰州大学，研究生就读于北京大学化学专业。2020年8月入职华创证券电子组，后于2022年11月加入信达证券电子组，研究方向为光学、消费电子、汽车电子等。 杨宇轩，电子行业分析师，华北电力大学本科，清华大学硕士，曾就职于东方