计算机行业重大事项点评：物理AI：LLM后下一个蓝海赛道

计算机2026年06月12日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） 物理AI：LLM后下一个蓝海赛道 事项： 华创证券研究所 COMPUTEX 2026，英伟达围绕物理AI集中展示Cosmos 3、Isaac GR00T、Jetson Thor等世界模型、机器人开发平台和边缘算力产品，推动物理AI从技术概念走向产业落地。 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 评论： 联系人：周志浩邮箱：zhouzhihao1@hcyjs.com AI从数字世界走向物理世界，Computex成为产业分水岭。COMPUTEX 2026以“AI Together”为主题，官方闭幕稿显示，本届展会聚焦AI Computing、Robotics & Intelligent Mobility、Next-Generation Technology三大方向；同时，展会首次设立AI Robotics Zone，集中展示机器人、具身智能技术和一体化解决方案。COMPUTEX官方进一步指出，随着AI从数字环境进入真实世界部署，产业正加速投资物理AI应用，制造、物流、医疗、航空航天等领域有望成为重要落地方向。英伟达也在GTC Taipei at COMPUTEX展示了覆盖physicalAI、AI compute、AI infrastructure等方向的最新平台进展。我们认为：本届Computex的重要信号，是AI产业正在从“云端大模型+数字生成”阶段，进入“机器人、智能汽车、智能工厂等物理世界应用”阶段。 行业基本数据 占比%股票家数(只)3360.04总市值(亿元)57,159.344.46流通市值(亿元)51,798.745.07 模型、仿真与算力协同，构成物理AI核心底座。英伟达在GTC Taipei发布Cosmos 3，将其定义为面向物理AI的开放世界基础模型，能够在同一系统中结合视觉推理、世界生成和动作预测，并用于合成数据生成、物理AI策略模型开发和训练评估闭环。英伟达同时披露，Isaac GR00T是面向人形机器人的开放端到端开发平台，整合数据采集、仿真训练、软件验证和真实硬件部署流程，并与Jetson Thor等边缘算力平台形成衔接。Jetson Thor官方页面显示，其定位为physical AI and robotics平台，可提供面向机器人实时推理、多传感器处理和边缘部署的AI算力。我们认为：物理AI的竞争重点将不只是单个模型参数或单点算法，而是“世界模型+仿真训练+机器人开发平台+边缘算力”的全栈能力。 %1M6M12M绝对表现-13.3%-7.4%12.3%相对表现-10.8%-10.8%-10.6% 物理AI重构软件价值，工业软件迎来新一轮重估。物理AI与传统数字AI最大的不同，是需要在真实物理世界中完成感知、理解、预测、决策和行动，因此对“物理规律建模、场景仿真、合成数据、控制验证、边缘推理、工业闭环”等能力提出更高要求。英伟达Cosmos 3资料显示，物理AI需要解决机器人、自动驾驶和视觉智能体在有限训练数据和碎片化仿真栈下的泛化难题；IsaacGR00T资料也显示，机器人开发往往涉及示教采集、数据生成、策略训练、仿真测试、软件验证和硬件部署等复杂环节。对应到国内产业，工业软件有望从单一设计、仿真、控制工具，升级为连接“数据—模型—仿真—验证—执行”的物理AI基础设施。我们认为：物理AI将推动数字孪生、CAE、多物理场仿真、合成数据、工业控制和边缘智能等工业软件环节价值重估。 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：韬（τ）定律破局，国产EDA迎来价值重估》2026-05-26《计算机行业重大事项点评：产业景气加速，关注算力协同机会》2026-05-20《计算机行业重大事项点评：新紫光新起点，战略聚焦智能科技产业》2026-05-10 投资建议：Computex 2026进一步验证物理AI正从概念展示进入世界模型、机器人开发、仿真训练和工业闭环落地阶段，建议关注： 1.仿真与数据：索辰科技、五一视界、阿尔特、海天瑞声； 2.感知层：智洋创新、奥比中光、禾赛科技、柯力传感； 3.执行与传动：三花智控、拓普集团、绿的谐波、鸣志电器； 4.控制与算法：中控技术、德赛西威、中科创达、智微智能、能科科技、会畅科技。 风险提示：物理AI商业化落地不及预期；机器人和自动驾驶需求释放不及预期。 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所