计算机行业研究：字节FORCE原动力大会前瞻

买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 计算机组 分析师：李可夫（执业S1130525120009）likefu＠gjzq.com.cn分析师：鲍淑娴（执业S1130526020002）baoshuxian＠gjzq.com.cn分析师：刘高畅（执业S1130525120005）liugaochang＠gjzq.com.cn 字节 一、2026 2026火山引擎 为模型迭代、Agent落地、行业应用及商业化表现。豆包、Seed 2.0有望迎来能力升级，重点强化复杂任务处理、长链路执行与多模态能力；Seedance 2.0作为顶尖视频生成模型，新版本迭代也是本次大会重要看点。AI Coding、TRAE等产品推动火山引擎从模型API向应用开发平台转型，同时行业重点关注token消耗量与MaaS营收两大商业化指标，其MaaS全年营收目标上调至150亿元，商业化扩张节奏激进。 二、字节AI回顾：从模型家族焕新推进到Agent工程化和行业落地 回顾往届 场；冬季大会进一步聚焦Agent工程化、实操应用与多行业场景拓展。字节已搭建起豆包、Seedance、扣子、火山方舟、TRAE等完整AI产品矩阵，发展路径呈现从基础模型落地、规模调用，逐步走向商业化验证的特征，2026年成为AI应用落地的关键验证期。 三、AI应用落地加速：内容生产（漫剧）与生活场景（打车）率先突破 1）漫剧Agent实现从单一AI工具向多Agent工业化生产升级，火山剧创依托多Agent完成剧本解析、分镜生成、成片制作等全流程协同，叠加Seedance 2.0开放API，大幅提升漫剧生产效率、降低制作成本，推动行业走向规模化商业落地。AI漫剧迎来发展黄金期，2026年市场规模预计突破220亿，字节凭借模型+工具+ IP +流量全栈生态稳居赛道龙头，抖音开放海量番茄网文IP、红果短剧坐拥庞大用户体量，形成完善的流量与变现体系。2）AI打车Agent成为生活场景落地标杆，豆包联合曹操出行实现对话式叫车、智能车控等全流程服务闭环，标志着Agent从内容创作、信息交互延伸至真实交易服务领域，未来还有望对接自动驾驶场景，商业化示范价值突出。 投资建议 相关标的： 1）算力：寒武纪、东阳光、润泽科技、润建股份、神州数码、大位科技、东方国信等2）应用：曹操出行、德才股份、汉得信息等 国内算力：寒武纪、海光信息、东阳光、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技、利通电子、协创数据、京基智能、浪潮信息、利扬芯片、禾盛新材、沐曦股份、华勤技术、杰华特、中国长城、晶科科技、罗曼股份、网宿科技、盈峰环境、芯原股份、华丰科技、晶科科技、亿田智能、豫能控股、星环科技、鸿日达、盛视科技、首都在线、神州数码、百度集团、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、润泽科技、大位科技、润建股份、奥飞数据、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能、奥尼电子。 风险提示 行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 内容目录 一. 2026 1.1大会规格与议程：新品发布、技术论坛和开发者分论坛同步推进...............................31.2豆包/Seed2.0：期待复杂任务和Agent能力升级............................................31.3 Seedance：视频生成是多模态能力的重要看点...............................................31.4 Agent、Coding与TRAE：AI Coding落地加速..............................................31.5商业化指标：token消耗，Maas收入为关注重点............................................3二.字节AI回顾：从模型家族焕新推进到Agent工程化和行业落地...................................42.1 2025春季2.2 2025冬季2.3产品矩阵：豆包、Seedance、扣子/HiAgent、火山方舟、TRAE.................................4三、AI应用落地加速：内容生产（漫剧）与生活场景（打车）率先突破................................43.1漫剧Agent从AI工具提效向多Agent工业化生产跃迁........................................43.2漫剧迎来黄金窗口期，字节系稳居赛道龙头.................................................53.3AI打车Agent：交易执行Agent落地现实生活场景............................................7风险提示.......................................................................................7 图表目录 图表1：火山引擎图表2：火山剧创支持多Agent驱动全流程一站式短剧创作..........................................5图表3：火山引擎在图表4：抖音漫剧自然流量变现和商业化变现相辅相成..............................................6图表5：2025年累计抖音播放量TOP10漫剧统计，前十中AI漫及动态漫居多...........................6图表6：抖音对外开放番茄IP....................................................................7 一. 2026 1.1大会规格与议程：新品发布、技术论坛和开发者分论坛同步推进 火山引擎2026级”“Agent行业前沿探索深度解析”“10000㎡沉浸式互动”等列为大会亮点。官方议程显示，6月23日设置发布主论坛 及产品分论坛、行业分论坛、合作伙伴分论坛，6月24日设置产品技术主论坛及产品分论坛、行业分论坛、开发者分论坛。 我们认为，本次大会的观察重点不只在应放在模型能力、Agent开发、行业落地和商业化指标。 1.2豆包/Seed2.0：期待复杂任务和Agent能力升级 大会官方页继续突出豆包大模型新成员和模型能力升级。ByteDance Seed官网显示，Seed2.0已针对大规模生产部署需求进行系统优化，并用于应对复杂真实世界任务；Seed2.0系列包括Pro、Lite、Mini，页面同时提及多模态理解升级、LLM与Agent能力强化。我们认为大会有望推出Seed模型新版本，可能会重点提高复杂推理、工具调用、长链路任务和企业级并发场景中的可用性。 1.3 Seedance：视频生成是多模态能力的重要看点 ByteDance Seed官网显示，Seedance 2.0采用统一多模态音视频生成架构，支持文本、图像、音频和视频输入；页面还显示，Seedance 2.0支持以图像、音频和视频作为参考，并对表演、光照、阴影和镜头运动等要素进行控制。我们认为Seedance2.0当前已经是视频生成领域顶尖模型，是否会在大会推出新版本是最值得关注的要点之一。 1.4 Agent、Coding与TRAE：AI Coding落地加速 2026TRAE。Seed2.0官网显示，Seed2.0 Lite升级后支持视频、图像、音频和文本理解，并升级Agent、Coding和GUI 能力。TRAE官网将TRAE Work描述为专业AI工作助手，将TRAE IDE描述为“Your 10x AI Coding Engineer”。 我们认为，Agent与Coding产品是火山引擎从模型API走向应用开发平台的关键变量；若大会进一步披露TRAE活跃开发者、代码生成效率或客户案例，将强化AI Coding商业化验证。 1.5商业化指标：token消耗，Maas收入为关注重点 豆包的token消耗量一直是字节对外宣传的重点，目前历史消耗量关键节点如下： 据太平洋科技，2024年5月15日字节跳动在火山引擎原动力大会上正式发布豆包大模型，当时该模型每天能够处理1200亿Tokens文本； 据网易科技，截至2025年3月底，豆包大模型日均tokens调用量达到12.7万亿，较2024年5月发布时增长超过106倍；据腾讯新闻，2025年12月底豆包日均Token使用量为63万亿，截至2026年3月，豆包大模型全口径日均Token使 用量突破120万亿，较2024年5月上线初期的1200亿增长超1000倍。 除了Token消耗，Maas收入是更能体现模型商业化能力的数据，据华尔街见闻，字节跳动火山引擎在今年4月已将MaaS（模型即服务）业务的全年营收目标上调至150亿元人民币，且该预期呈现出按月动态上修的趋势。作为对比，2025年底火山引擎对该业务的预期仅为100亿元，而2025年全年的实际MaaS收入约为15亿元左右。这意味着，截至目前的营收目标已是去年实际营收的10倍，火山引擎正在执行一项极为激进的商业化扩张计划。 我们认为后续若大会披露Toekn消耗、Maas收入等数据，是火山引擎AI叙事从技术发布推进到商业兑现的值得关注的重点。 二.字节AI回顾：从模型家族焕新推进到Agent工程化和行业落地 2.1 2025春季 2025春季坛议程包括火山引擎新品发布、聊聊AI Coding、用好AI+做好AI构建高生产力的Agent。产品体验区展示豆包大 模型、扣子和TRAE，并披露“每日万亿级tokens持续打磨”“提供多种模态能力”。我们认为，2025春季心意义在于，火山引擎将模型家族、AI Coding和Agent同时推到企业客户和开发者面前。 2.2 2025冬季 2025冬季和4000㎡沉浸式互动。活动地图列出AI+汽车、AI安全、AI+消费、AI+教育、AI+游戏、AI基础设施、Data+AI、 扣子企业级应用论坛、HiAgent论坛、AI Agent开发工作坊等环节。我们认为，冬季大会相较春季更强调Agent工程化、开发者实操和行业场景扩围。 2.3产品矩阵：豆包、Seedance、扣子/HiAgent、火山方舟、TRAE 2026 子企业级应用论坛、HiAgent论坛、AI Agent开发工作坊和火山方舟开发者论坛。ByteDance Seed官网显示，Seedance2.0支持文本、图像、音频和视频输入；TRAE官网将TRAE IDE描述为AI Coding Engineer。 我们认为，火山引擎落地到AI应用的关键节点。 三、AI应用落地加速：内容生产（漫剧）与生活场景（打车）率先突破 3.1漫剧Agent从AI工具提效向多Agent工业化生产跃迁 火山剧创推动漫剧Agent从“单点生成”升级为“生产组织”。火山剧创定位为企业级AIGC短剧一站式创作平台，以多Agent驱动短剧全流程创作，是字节多模态内容生产Agent化落地的重要场景。从生产逻辑看，漫剧/短剧生产具备流程长、工序可拆、资产可复用、质量需反复校验等特点，天然适合作为Agent工作流的应用场景。相较于文生图、图生视频等单点生成工具，火山剧创的剧本生短剧功能涵盖了剧本解析、资产设定、分镜生成、成片预览等多Agent协同流程，更适合解决角色一致性、场景一致性、分镜节奏、镜头资产复用和成片质检问题。 Seedance 2.0赋能“IP创作-制作-分发”全链路，驱动漫短剧产业生产力升级。2026年4月，Seedance 2.0全面开放API服务，技术服务商巨日禄