黄金
- 基本面：特朗普称取消对伊朗的打击计划，金价V型反转。美国三大股指和欧洲三大股指全线收涨，美债收益率集体下跌（10年期美债收益率跌8.72基点报4.4631%），美元指数跌0.35%报99.6932，人民币升值报6.7633。COMEX黄金期货涨3.41%报4233.8美元/盎司。
- 基差：黄金期货895，现货895.82，基差0.82，现货升水期货。
- 库存：沪金期货仓单111663千克，不变。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注美国6月密歇根大学消费者信心指数、英国4月GDP，欧央行官员密集讲话。美伊谈判消息持续反转，加息预期压制，金价下行压力依旧巨大，反弹偏短期。
- 利多因素：全球动荡，中东停火；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：英国4月GDP、工业产出、商品贸易帐，德国5月CPI终值；德国央行发布最新经济预测；法国5月CPI终值；欧洲央行管委Kocher讲话；欧洲央行管委兼芬兰央行行长Rehn讲话；中国5月货币信贷数据；美国6月密歇根大学消费者信心指数初值；欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话。
白银
- 基本面：特朗普称取消对伊朗的打击计划，银价V型反转。美国三大股指和欧洲三大股指全线收涨，美债收益率集体下跌（10年期美债收益率跌8.72基点报4.4631%），美元指数跌0.35%报99.6932，人民币升值报6.7633。COMEX白银期货涨6.28%报67.49美元/盎司。
- 基差：白银期货15416，现货15433，基差17，现货升水期货。
- 库存：沪银期货仓单895265千克，减少21115千克。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓空，主力空增。
- 预期：特朗普称取消对伊朗的打击计划，美元回落，风险偏好回升，银价大幅反弹。沪银溢价维持至1420元/千克左右。美伊谈判消息持续反转，但加息预期压制，向下压力仍存，银价下行趋势难改。
- 利多因素：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：英国4月GDP、工业产出、商品贸易帐，德国5月CPI终值；德国央行发布最新经济预测；法国5月CPI终值；欧洲央行管委Kocher讲话；欧洲央行管委兼芬兰央行行长Rehn讲话；中国5月货币信贷数据；美国6月密歇根大学消费者信心指数初值；欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话。
其他
- 黄金内外价差：波动依旧较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差：波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
