一、研究观点
- 碳酸锂期货及现货价格上涨，期货主力合约增仓，现货价格电池级及工业级均上涨。
- 供给端：6月产量环比增加2.6%，周度产量环比增加。
- 需求端：6月三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂产量环比增长，正极材料及电池排产环比增加。
- 库存端：大样本及小样本库存周环比下降，其他环节库存下降，下游库存增加。
- 市场分析：短期价格或处在驻底过程，若出现基差和仓单正反馈，价格有望上涨，但下游库存备货系数放大，单边行情可能形成有价无市，短期高度有限，需关注新变量如津巴布非发运、枧下窝矿山复产、需求增速等。
二、日度数据监测
- 期货：主力合约收盘价163340元/吨，连续合约收盘价158500元/吨。
- 矿石：锂辉石精矿CIF中国价格2423美元/吨，锂云母价格3540-4975元/吨，磷锂铝石价格14525-16825元/吨。
- 锂盐：电池级碳酸锂163750元/吨，工业级碳酸锂159750元/吨，电池级氢氧化锂150000元/吨。
- 其他：六氟磷酸锂115500元/吨，三元前驱体价格116300-120550元/吨，三元材料价格192050-218100元/吨，磷酸铁锂58370-58120元/吨，锰酸锂63000元/吨，钴酸锂383500元/吨。
- 电芯&电池：523方形三元电芯0.608元/Wh，方形磷酸铁锂电芯0.3845元/Wh，钴酸锂电芯8.4元/Ah，方形磷酸铁锂电池0.342元/Wh。
三、图表分析
- 矿石价格：锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石价格呈波动上涨趋势。
- 锂及锂盐价格：电池级及工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格呈上涨趋势。
- 价差：电池级氢氧化锂与碳酸锂价差收窄，电碳-工碳价差扩大，CIF中日韩电氢价差收窄。
- 前驱体&正极材料：三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格呈上涨趋势。
- 锂电池价格：523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格呈上涨趋势。
- 库存：下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存均呈下降趋势。
- 生产成本：碳酸锂现金生产利润受原材料价格影响波动。
四、研究结论
- 短期碳酸锂价格或处在驻底过程，需关注基差和仓单正反馈及新变量对市场预期的影响。
- 下游库存备货系数放大，单边行情可能形成有价无市，短期高度有限。
