一、研究观点
- 碳酸锂期货跌0.71%至178900元/吨，增仓5887手至43.37万手；现货价格电池级涨1500元/吨至179000元/吨，工业级涨1500元/吨至175500元/吨，电池级氢氧化锂涨1250元/吨至164750元/吨；仓单库存增1020吨至55215吨。
- 供给端：周度产量降346吨至25547吨，6月产量环比增2.6%至116275吨；需求端：6月三元材料产量持平至88990吨，磷酸铁锂增3%至504150吨，钴酸锂增3%至8250吨，锰酸锂降2%至10780吨；正极材料排产环比增6.5%，电池排产增6.2%，全球锂电池排产增8.9%。
- 库存端：大样本库存降1617吨至135643吨，小样本库存降1247吨至99416吨；其他环节库存降963吨至75194吨，冶炼厂库存降1443吨至16931吨，下游库存增789吨至43518吨。
- 供给关注点：津巴布韦锂精矿发运进度、江西大型矿山复产消息；需求端电池维持高景气，正极材料增速放缓，但5月数据或下修；6月供应缺口仍存，总库存或缓步减少，周转天数或持续下降。
- 研究结论：供应放量与需求稳步提升格局基本形成，短期价格或震荡运行；低多思路为主，警惕供应超预期放量冲击及需求不及预期负反馈。
二、图表分析
- 矿石价格、锂及锂盐价格、价差、前驱体&正极材料、锂电池价格、库存、生产成本等图表数据来源SMM、IFinD、光大期货研究所。
三、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证；观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。
