绿发电力机构调研纪要

调研日期: 2026-06-12 天津中绿电投资股份有限公司成立于1986年,原名为天津南开戈德股份有限公司,是一家专业的新能源投资、开发、建设、运营的企业,业务范围包括陆上风电、海上风电、光伏发电、光热发电、储能等。公司注册资本为186亿元,目前为新能源发电行业的领军企业之一。公司践行党中央能源安全战略部署,走高质量发展道路,以“厚植基础、示范引领、特色发展”为总体思路,推动产业链延伸拓展、价值链向高端迈进,打造资产优良、业绩优秀的综合型绿色能源服务产业群。先后投资开发了国内第一批陆上风电、海上风电、第二批光伏发电特许权项目,并承担建设了国网公司首个光伏扶贫项目。 问题1.随着新能源优质项目获取的难度增大,公司的竞争优势是什么?股东方是否提供支持?一般配套资源由谁承担?答:公司的新能源主业能够与股东方中国绿发的其他产业,如文旅酒店、地产、战略新兴产业等形成较好的协同效应,帮助公司在新能源资源获取中形成独特的竞争优势。近年来,股东方也在充分利用自身资源、优势大力支持公司发展,通过配套建设文旅酒店等方式,帮助公司获取优质新能源指标。 问题2.公司后续项目的建设节奏? 答:2026 年,公司计划新增项目投产242.25 万千瓦。当前,新能源行业普遍面临投资收益承压、盈利空间收窄的形势,这也使公司对新能源项目的投资安排更加谨慎。公司坚持以保障投资收益为核心,严守投资收益底线,坚持"没有收益坚决不投"。后续公司将统筹考虑各地"136 号文"实施细则的落地情况、在手资源状况以及配套线路建设进展等因素,审慎开展项目投资论证,合理安排项目投资节奏和建设时序。 问题3.2026 年的开工建设计划? 答:2026 年公司拟开工建设规模 272.5 万千瓦,主要为风电、储能项目。 问题4.公司项目投资可以使用的杠杆比例?公司新获取项目的收益率要求? 答:公司新能源项目投资遵循行业惯例:项目总投资中资本金占比20%,项目贷款占比 80%。公司对于新获取项目的要求是资本金收益率不低于7%。 问题5.公司新能源项目主要设备的采购方式? 答:公司项目开工前完成主要设备招标工作,主要采用年度协议的采购方式。 问题6.公司电价情况以及预期? 答:公司2025 年度平均上网电价0.28 元/千瓦时,较2024 年度0.41元/千瓦时降低了 0.13 元/千瓦时。公司2026 年一季度综合电价较 2025年年度电价呈现小幅波动态势。 在新能源高速发展、供给持续宽松的背景下,加之"136 号文"正式实施,新能源电价机制发生重大调整,电价端阶段性承压。2026 年公司将继续把电量、电价作为"一号工程",保电增发、外拓客户,争取高耗能客户和高电价交易,同步统筹绿电、绿证、碳资产价值变现工作,多措并举提升绿电消纳水平与绿色资产收益,全力保障公司投资收益。相关业务受电力政策、市场供需波动影响,合作落地及收益存在不确定性,敬请理性关注。