6月11日，碳酸锂期货主力合约收于174600元/吨，上涨7200元/吨，涨幅达4.3%，盘中最高触及175000元/吨，基差走弱至-3200元/吨。当日市场活跃度显著提升，主力合约持仓量扩大至448867手，较前一日增加5318手；成交量同步大幅扩张，日成交244951手，环比增加38474手，增幅达18.63%。
供给端出现扰动事件与结构性变化。天齐锂业控股子公司泰利森第三期化学级锂精矿工厂发生局部火情，虽主要设备未受影响，但可能影响其产能爬坡进度，引发市场对未来锂精矿供给稳定性的担忧。智利5月份出口至中国的碳酸锂环比大降40.8%，预计6-7月进口量级将有所降低。国内生产方面，锂辉石端前期检修产线陆续复产，但锂云母端因原料供应问题产量出现小幅波动，整体供给呈现温和增加态势。
需求端呈现温和复苏与结构性分化。乘联会数据显示，6月首周新能源车零售环比增长8%，批发环比增长17%，显示终端需求有所回暖。产业链中游排产维持高位，动力市场受国内外订单带动，三元材料海外新增订单及国内新车型交付形成支撑。价格层面，动力型三元材料及磷酸铁锂价格均小幅上扬。然而，下游对高价资源的接受度依然有限，随着碳酸锂价格持续上涨，材料厂散单采购意愿已有所减弱，市场实际成交相对清淡，呈现“上游挺价、下游按需”的格局。
产业链库存呈现转移与去化迹象。截至6月5日当周，碳酸锂社会库存为98686实物吨，环比下降730吨，连续数周小幅去库。上游锂盐厂因长协交付及挺价惜售出现小幅去库，而下游材料厂因长协到货及逢低采购呈现累库状态。仓单压力虽然存在，但智利出口下滑与国内排产高位有望加速国内去库进程。
综合来看，碳酸锂市场短期内受供给端突发事件（泰利森火情）和进口量预期下滑的提振，期货市场看多情绪浓厚，资金积极介入推动价格大幅拉升。然而，价格快速上扬已开始抑制下游散单采购意愿，产业链上下游价格预期错位拉大，高价位下的实际成交支撑有待观察。此外，社会库存虽在去化但绝对量仍处高位，构成上方压力。短期内市场可能延续偏强震荡的格局，未来一至两周价格或在相对高位震荡运行。
