本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2017年9月22日星期五 股指早报 行情数据（成交-手；持仓-手）品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓IF17103837.20-0.1812254-962604485IF17113832.20-0.20284-585448IF17123828.00-0.19102610810993119IF18033818.80-0.18259-55254111合计13823-10140122223IH17102686.200.379419.00121816667426IH17112692.600.32187.00620735IH17122699.400.33620.00-14256280IH18032710.000.35108.00-24159122合计10334105824093483IC17106594.60-1.1811326.0042420548-201IC17116560.00-1.22400.00-5658593IC17126535.00-1.321040.003607389-9IC18036470.20-1.27283.0016160857合计1304974430130-60IHIC股指期货合约行情数据IF 基差数据（-点）品种合约交割日剩余天数前一日基差最新基差IF17102017/10/2029-31IF17112017/11/175726IF17122017/12/1585510IF18032018/3/171771619IH17102017/10/2029-13-11IH17112017/11/1757-22-17IH17122017/12/1585-27-24IH18032018/3/17177-36-34IC17102017/10/20292417IC17112017/11/17575152IC17122017/12/15857477IC18032018/3/17177143142IHIC股指期货合约基差数据IF注：基差=现货价格-期货价格 财经要闻 证券日报头版刊文称，在缩表问题上，央行是不会跟风美联储的，要做的是坚持稳健中性的货币政策，在巩固前期去杠杆效果的同时继续采用较为温和的手段将有效的金融资源配置到实体经济上来，进而完成资金层面上的供给侧结构性改革。仍应该按照既定的节奏，做好去杠杆的工作，把防范金融风险放到更加重要的位置。 中国证券报：当前A股态势可能正在发生转变，多路增量资金陆续抢滩A股市场。无论是从公私募的仓位、新产品成立速度，还是从QFII、北上资金，抑或是场内外融资情况来看，都出现了较为明显的入市倾向。分析人士认为，目前A股的增量资金正在增多，更好的市场表现可期。 交易提示 2017年09月22日 股指期货早报 短线方向不明 暂时观望 发展研究中心股指组 联系电话：020-85598360 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2017年9月22日星期五 股指早报 品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-2,578-3,933-2,496744767191IH-462-997-1,041-219-261-360IC-41-213-82569203259-4,36259470990股指期货合约净持仓数据持仓数据（手）注：净持仓=多头持仓-空头持仓，前5净持仓变动为最近一个交易日与上一交易日之差 期限2017/9/212017/9/20变动（BP）R0012.95%2.97%-1.5R0073.67%3.84%-17.1隔夜2.81%2.79%1.67天2.87%2.87%0.0DR0012.83%2.81%1.4DR0072.94%2.94%-0.05资金利率变动数据银行间质押回购加权利率上海银行间同业拆放利率（Shibor）银存间质押式回购加权利率 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2017年9月22日星期五 股指早报 [市场表现] 周四上证综指全天维持弱势横盘，尾盘小幅跳水，收盘跌0.24%报3357.81点；深成指跌0.83%报11098.34点；创业板指下挫逾1%报1872.77点。两市成交5526亿元，上日为5417亿。两融余额三连升，逼近万亿元大关，续创19个月新高。截至9月20日，A股融资融券余额为9976.62亿元，较前一交易日的9919.69亿元增加56.93亿元。 [行情分析] 消息面，标普宣布将中国评级从AA-下调至A+，前景展望由负面调整为稳定。标普表示，若信贷增速显著放缓，可能上调中国评级。今年5月24日，穆迪官网发布报告将中国评级从Aa3下调至A1；展望调至稳定，此前为负面。并称，预计未来五年中国的潜在增速将放慢至接近5%。2018年前中国政府直接债务占GDP的比重将逐渐升至40%，2020年之前将逐渐升至45%。 流动性方面，行周四进行400亿7天、200亿28天期逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，完全对冲到期资金规模。资金面延续转松，Shibor仍多数上涨但是涨幅收窄，7天Shibor持平于上一交易日报2.8690%。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5934，较上一交易日跌192个基点。人民币兑美元中间价调贬197个基点，报6.5867，创9月1日以来新低，连续三日调贬。 股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,496 手，较前一交易日增加了191手；IH合约前20席位净持仓为-1,041 手，较前一交易日减少了360手；IC合约前20席位净持仓为-825手，较前一交易日增加了259手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了90手。 [操作建议] 从北上资金以及场内两融余额来看，增量资金入市迹象明显，市场看多情绪高涨，中期股指震荡上行的逻辑没有改变。短期资金面好转，美联储缩表对股指影响有限，周四股指期货涨跌不一，技术面沪深300继续维持横盘走势，上证50向上突破10日均线遇阻，股指短线趋势方向不明，建议投资者暂时观望。