请务必阅读最后重要事项 第0页 u 短线方向不明波动率上行 短线机会增多 总结与操作建议： 周一股指大幅下杀后，面对MSCI的再度落选，预期落空股指反而放量上涨一扫颓势，随后股指虽依托20日均线仍重心上移，但被跳空缺口牢牢压制，盘面上也呈现跌多涨少的态势，不过量能尚可，说明市场多空分歧较大，股指波动率有望提升。 消息面上，整体的政策基调仍以三去一补一降为主。5月份房价涨势有所放缓，一线城市同环比涨幅首现双收窄，基本符合市场预期。而海外近期波动加剧，英国脱欧投票和日元的大幅飙升意味着资金流向避险资产，将对股指产生部分冲击。而MSCI的再度落选使得深港通预期升温，从实质利好来说，深港通带来的资金资金流入并不亚于MSCI，而节奏要明显优于MSCI。 期指近期持仓量出现明显减少，多空双方对于未来方向的选择均没有较强信心。但IF和IC贴水小幅走高，IH轻微收敛，对于权重的偏爱显示了市场的避险需求。技术上股指被压制在中长期趋势线下方，波动率有放大趋势但短期方向不明，为日内交易提供机会。沪深300支撑位3090，压力位3120。 评级：震荡 股指期货周报 Stock Index Future Weekly Report 作者： 宏观与金融组 相阳 CIIA 执业编号：F3009863 联系方式：010-68578169 / xiangyang@foundersc.com 成文时间：2016年6月19日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 0.447-1.506-0.138-1.2083.7250.441-0.6661.600-1.8820.303-0.800-1.287-3.061-1.592-2.920-1.722-1.844-1.693-2.3350.9400.116-2.690-5.372-0.785-0.779-2.3530.797-0.532农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备各行业周度表现 0500010000150002000025000300002700.00002750.00002800.00002850.00002900.00002950.00003000.00003050.00003100.0000IF成交IF总成交（右轴）沪深300 010000200003000040000500002950.00003000.00003050.00003100.00003150.00003200.0000IF持仓IF总持仓沪深300 请务必阅读最后重要事项 第2页 02000400060008000100002000.00002050.00002100.00002150.00002200.0000IH成交IH总成交（右轴）上证50 050001000015000200002000.00002050.00002100.00002150.00002200.0000IH持仓IH总持仓上证50 05000100001500020000250005400.00005500.00005600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.0000IC成交IC总成交（右轴）中证500 0100002000030000400005400.00005500.00005600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.0000IC持仓IC总持仓中证500 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 价差分析 -50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00IF基差走势近月远月当季下季 -20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00IH基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 -200.000.00200.00400.00600.00800.001000.00IC基差走势近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 资金情况与市场分析 -800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.002016-03-172016-04-172016-05-172016-06-17资金流向资金净流入额:主板资金净流入额:中小企业板资金净流入额:创业板资金净流入额:沪深3000.00001000.00002000.00003000.00004000.00005000.00006000.00000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002015-04-102015-05-102015-06-102015-07-102015-08-102015-09-102015-10-102015-11-102015-12-102016-01-102016-02-102016-03-102016-04-102016-05-102016-06-10融资余额融资余额上证综指 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 新交所A50股指期货分析 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00A50价差分析近月连一连二连三0.000.200.400.600.801.001.201.4002000004000006000008000001000000120000014000002016-01-292016-02-292016-03-31A50成交A50持仓投机性 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。