股指期货日评：期指短线上下两难,暂时观望为宜

上海中期期货研究所 2014年 1月7日 星期二 免责声明： 上海中期期货研究所品种股指期货日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 每日评述 股指 王舟懿 021-62036509 wangzhouyi@shcifco.com Z0000394 （数据来源：CFFEX） 品种 交割月 今开盘 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 成交手 持仓手 持仓增减 沪深300股指期货 IF1401 2234 2253 2216.4 2238.4 2238.4 -1.8 626018 85620 -5756 IF1402 2236.2 2254.8 2221.2 2240.2 2240.8 -4.2 10598 6076 1085 IF1403 2250.2 2265.6 2231.4 2250.6 2250.6 -4.6 20711 20793 148 IF1406 2253.8 2267.4 2233.8 2253.4 2253.2 -4.8 2633 8819 62 开 盘 最 高 最 低 收 盘 涨 跌 涨跌幅 成交额（亿元） 沪深300 指数 2222.31 2246.79 2218.65 2238 -0.64 -0.03% 425.66 期指短线上下两难，暂时观望为宜 今日期指再创新低之后有所反弹，主力合约在2250点左右遭遇阻力导致涨势未能延续，最终以十字红星收尾。上证指数较昨日收盘价微幅收涨，成交量依然萎靡。 从今日期指盘面来看，多头主动性略胜一筹，不过在主力合约上涨至2250点上方，伴随着日内持仓量的迅速下降，期指也相应冲高回落，显示出多头持仓信心不足，从而不利于股指止跌反弹。今天期指日内的持仓峰值明显低于前两个交易日，表明快速下跌之后市场情绪趋于纠结，一方面市场缺乏做多理由，但另一方面市场对利空有所消化，期指也有技术修复需求，因而投资者很难在多空中抉择而偏向于暂时观望。期指收盘持仓量有所回落，短线期指下行压力或减缓，但由于缺乏利多因素支撑，预计期指仍然不具备扭转弱势格局的动力。 宏观/股指研发团队 王舟懿 Z0000394 021-62036509 wangzhouyi@shcifco.com 陶勤英 021-62034218*142 taoqinying@shcifco.com 刘文博 021-62034218*143 liuwenbo@shcifco.com 王德扬 021-62034218*145 wangdeyang@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期期货研究所品种股指期货日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - 目前股指点位基本处于2012年11月IPO暂停时期的股指运行范围，同时股指也已通过弱势回调对此进行了一定的消化，我们预计后期IPO重启对股指的利空影响将有限。不过经济数据表现不佳以及国务院关于监管影子银行等方面的政策，均将对股指走势形成压力。 从技术上来看，期指处于明显的技术空头市场，不过目前期指点位位于历史较低水平，期指加权指数迫近2013年6月底、7月初创历史最低点时所运行的震荡平台，同时2200点整数关口有望为期指主力合约提供支撑，因此短线期指下方空间或较为有限。 考虑到目前市场利空因素云集并缺乏明显的做多理由，在明确的底部信号出现之前，投资者不宜盲目抄底，建议多头思路的投资者关注期指的持仓量变化，持仓量出现连续的回落或是期指止跌反弹的重要信号。 综上所述，期指短线难改弱势局面，鉴于下方的技术支撑，我们预计期指短线将呈现低位震荡格局。 操作上，建议暂时观望或日内区间操作。 （上海中期期货研究所金融期货小组）