港股周报：Compute X大会召开，智谱6月8日或将纳入港股通，持续看好港股AI资产

核心观点与市场行情

本周恒生指数下跌0.88%，恒生科技指数上涨0.09%，恒生中国企业指数上涨0.13%。资讯科技业、非必需性消费、能源业表现相对靠前，分别上涨2.07%、0.97%及0.04%。恒生指数PE为11.49倍，PB为1.19倍，AH溢价指数为131.13。

关键数据与资金流动

• 港股市场日均成交额2467亿港元，环比下降10.61%。
• 港股通成交净流入197.34亿元，年初至今净流入2629亿元。
• 南向资金重点加仓中芯国际、泡泡玛特、康方生物、腾讯控股等。

行业动态与公司新闻

• AI领域：
  • 智谱AI或于6月8日纳入港股通，AI商业化加速，阿里云、腾讯混元、快手可灵等产品收入与用户规模保持较快增长。
  • 腾讯云发布效率智能体工具集，微信将推出AI智能体，豆包6月下旬正式付费并加速打通抖音电商。
  • 可灵AI进行Pre-IPO轮融资，投前估值180亿美元。
• 消费领域：
  • 美团外卖Q1亏损大幅收窄至20亿元，预计二季度达到盈利拐点。
  • 泡泡玛特股东段永平加仓至6.04%，持仓市值接近145亿港元。
  • LABUBU×FIFA世界杯联名持续推进，计划在世界杯主办城市举办活动。

投资建议

• 算力龙头：天数智芯、壁仞科技、百度（昆仑芯）、联想集团、中芯国际、华虹公司。
• 平台型互联网公司：腾讯控股、阿里巴巴。
• AI生态企业：快手、MINIMAX、智谱、哔哩哔哩、阅文集团、汇量科技、京东健康、阿里健康。
• 物理AI核心标的：群核科技、五一视界。

风险提示

• 地缘政治风险、政策监管风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧风险。