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核心观点
- 物理AI基础模型(如英伟达Cosmos 3)和仿真引擎(如Omniverse、Isaac GR00T)加速机器人研发进程,降低训练成本,推动机器人普及。
- 应用场景落地(工业物流、医疗服务)打通商业化闭环,政策支持加速规模应用。
- 投融资加速(2026年前4个月融资889亿元)与规模效应(特斯拉远期产能1000万台)激发终端需求,推动价格下降。
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关键数据
- 2026年前4个月股权融资889亿元,远超2025年全年。
- 人形机器人价格下降:2024年高配60-100万元,2025年降至40-80万元;中低配从40-60万元降至15-40万元。
- 特斯拉第三代人形机器人预计2026年中量产,首代产能100万台,远期1000万台。
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研究结论
- 看好机器人感知系统(触觉/视觉传感器)、核心零部件(灵巧手/丝杠/轻量化材料)和本体厂商。
- 推荐触觉与视觉传感器、灵巧手/丝杠/轻量化材料相关企业,以及受益商业化落地的头部本体厂商。
- 风险提示:宏观经济与地缘政治风险,量产节奏不及预期。